文章核心观点 - 对冲基金巨头Point72 Asset Management正考虑进军大宗商品交易业务 以寻求新的收益增长点 此举使其成为最后一批进入该领域的大型多策略基金之一 [1] - 大宗商品市场因近期地缘政治动荡、极端天气及潜在贸易政策变化而波动加剧 正吸引多策略基金投入数十亿美元资金 [1] Point72的业务布局与现状 - Point72正考虑将大宗商品交易作为其下一步多元化布局的方向 目前处于早期探索阶段 已与潜在候选人进行初步接洽 [1][2] - 公司管理资产规模达415亿美元 其中约三分之二投资于股票 其余主要分布在宏观策略和旗下量化交易部门Cubist [3] - 公司及其前身SAC Capital Advisors早年专注股票交易 但近年来已加大在宏观经济、量化策略、风险投资和私人信贷等领域的投资力度 [3] - 公司尚未做出任何招聘决定 也未为该策略预留投资资金 最终可能选择不进军大宗商品领域 [2] 多策略基金行业动态 - 多策略对冲基金正积极增添新策略以配置其庞大资金 大宗商品因其波动性特征近年来受到此类机构青睐 [3] - Citadel、Balyasny Asset Management和Millennium Management等同业巨头已抢先布局大宗商品交易 [1] - Citadel是较早进入该领域的机构 目前拥有同业中规模最大的大宗商品交易部门 该资产类别在过去几年中贡献了其大部分收益 [3] 大宗商品市场环境 - 大宗商品市场今年表现分化明显 全球石油供应过剩预期打压油价 而金属价格则因经济不确定性而大幅上涨 [4] - 2022年俄乌冲突引发全球能源危机和剧烈波动 大宗商品交易员创下创纪录利润 这一成功案例进一步刺激了对冲基金对该领域的兴趣 [4] - 大宗商品交易具有高风险特性 其剧烈波动对于不熟悉其周期性特征的机构而言往往难以承受 [2] - 历史经验显示 对冲基金往往在大宗商品繁荣期大量涌入 但在价格崩盘时也会迅速撤离 [4]