文章核心观点 - 亿利洁能因长期系统性财务造假与欺诈发行债券遭监管重罚 罚款总额达3.75亿元 彰显了“退市不免责、追责全覆盖”的强监管态度 [1][3] - 案件暴露出上市公司内部治理失效、审计机构失察、第三方合谋造假等多重顽疾 财务造假已演变为覆盖业务全流程的系统性行为 [4][5] - 专家建议需从完善常态化惩防机制、强化穿透式监管、回溯追责中介机构及第三方、完善投资者赔偿等多方面入手 扎牢制度笼子以维护资本市场健康 [6][7][8] 案件概况与处罚 - 亿利洁能在2016年至2023年期间存在财务造假、关联担保、资金占用及欺诈发行债券等违法行为 [2] - 具体造假数据：虚增利润总额超1.25亿元 虚增资产超110亿元 虚增营收超130亿元 控股股东违规占用其财务公司存款资金39.06亿元 两次欺诈发行公司债券总规模10亿元 [2] - 内蒙古证监局拟对公司、控股股东及29名责任人处以总计3.75亿元罚款 其中对公司罚款2.1亿元 对控股股东顶格处罚 对7名主要责任人从重处罚并采取5年以上至终身市场禁入措施 [3] - 2024年以来至2025年8月31日 证监会累计查处67家退市公司违法行为 其中46家已做出最终处罚 今年以来已有超10家上市公司因财务造假被罚并触及重大违法强制退市 有5家公司收到上亿元罚单 [3] 暴露的问题与顽疾 - 公司内控体系失效 治理结构失灵 董事会、监事会未能有效制衡控股股东 财务审计部门缺乏独立性 公司沦为控股股东亿利资源集团的“提款机” [4] - 审计机构致同会计师事务所存在严重失察嫌疑 在亿利洁能长达8年造假期间有7年出具了无保留意见审计报告 审计费用从2016年的170万元上涨至2022年的242万元 未能充分关注货币资金与有息负债双高等异常信号 [4][5] - 财务造假手法隐蔽且系统化 涉及从虚构合同、伪造单据到资金循环、物流造假等多达20多个环节 大量产业链上下游第三方公司深度卷入 形成专业化、分工明确的黑灰产业链 [5] 监管趋势与制度建议 - 监管态度明确 “申报即担责”、“退市不免责”已成常态 对上市公司重大违法违规行为一追到底 打破“退市即免责”幻想 [1][3] - 建议完善常态化综合惩防机制 中国证监会已于2024年6月联合相关部委推动《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》 加强部际与央地协同 [6] - 建议强化“穿透式监管” 提升科技监管水平 加强对非经营性资金占用的监管 完善公司内部合规管理体系 [7] - 建议对中介机构及第三方配合造假方进行“回溯追责” 落实“一案双查”、并联立案 对串通舞弊案件从重处罚 可采取暂停或禁止业务、吊销许可、人员禁入等措施 [7] - 建议完善投资者民事赔偿机制 推动先行赔付、支持诉讼、代位诉讼等已有制度案例落地 提升投资者权益保护实效 [8]