公司市场地位与业务布局 - 公司是我国直写光刻设备龙头企业，在PCB直接成像设备领域，2024年全球市场份额为15.0%，排名第一 [1] - 公司业务从PCB中低端市场向类载板、IC载板等高阶市场纵向拓展 [1] - 在泛半导体领域，公司应用场景广泛，涵盖IC封装、先进封装、FPD面板显示、IC掩模版制版、新型显示、新能源光伏等领域 [1] 行业发展机遇与驱动因素 - AI发展驱动PCB行业量价齐增，新能源汽车、云计算等下游应用预期蓬勃发展，带动PCB需求持续增长 [1] - 未来五年全球PCB市场复合年均增长率预计为5.5% [1] - 我国PCB行业面临中高端化趋势，直写光刻设备有望迎来渗透加速 [1] - 直写光刻技术不断成熟，在泛半导体领域（如先进封装、IC载板）渗透加速，该领域有望进入快速增长阶段 [1] 公司财务预测 - 预测公司2025年营业收入为13.5亿元，归母净利润为2.96亿元，对应PE为55.26X [2] - 预测公司2026年营业收入为18.33亿元，归母净利润为4.37亿元，对应PE为37.44X [2] - 预测公司2027年营业收入为23.73亿元，归母净利润为5.8亿元，对应PE为28.19X [2]