台积电整体业绩与AI需求 - 因人工智能需求火热 公司2025年业绩上看3.7万亿元新台币 [1] - 美国总统特朗普允许英伟达向中国大陆出口H200芯片后 英伟达等多家企业扩大对台积电下单 [1] 日本熊本厂（JASM）运营困境 - 日本熊本一厂持续亏损 产能利用率低迷 无法止血 [1] - 熊本一厂于2024年2月落成 主要生产22/28纳米、12/16纳米等成熟制程芯片 月产能约5万片 [3] - 由于日本车用及消费电子市场未明显复苏 熊本一厂产能利用率仅约五成 难以摆脱亏损 [3] - 熊本一厂落成时预估10年经济效益达4.35万亿元新台币 [3] 熊本厂亏损的具体原因 - 大陆成熟制程崛起 冲击公司成熟制程产能利用率 [2] - 大陆电动汽车销售火热影响日本大型车厂 导致当地车用芯片订单需求走缓 冲击熊本一厂28纳米产能利用率 [2] - 日系车用客户订单缩水 产能利用率拉不起来 导致熊本一厂无法转盈 [2] 熊本二厂的计划变动与挑战 - 公司原计划在熊本二厂建设一座6纳米新厂 并于2024年10月签署协议并动工 [2] - 因台湾6纳米产能利用率已不满七成 且熊本一厂产能闲置 业界担忧再建6纳米厂会加剧JASM亏损 [2] - 公司内部计划将熊本二厂由原计划生产6纳米改为生产2纳米 [2] - 若改生产2纳米 投资金额将从原本100多亿美元飙升至250亿美元以上 [3] - 新制程外移需符合落后台湾一个世代（N-1）的规定 且涉及日本政府是否愿意提供更多补贴 [3] - 日媒报道熊本二厂已传出停工消息 日本经产省官员称公司正考虑重新审视设计以优化建筑结构和布局 [2] 其他海外工厂的亏损情况 - 公司美国亚利桑那子公司2021年亏损48.1亿元新台币 2022年亏损94.3亿元 2023年亏损109.24亿元 2024年亏损142.98亿元 为美国新厂成立以来最大亏损 [3]