文章核心观点 - 华纳兄弟探索公司潜在的出售交易中 华尔街投资银行将成为明确赢家 预计从交易中获得总计2.25亿美元的费用 [1] - 媒体与电信行业并购活动在2025年下半年显著升温 普华永道报告显示交易价值同比增长61% 且预计未来几年将保持强劲 [9][10] 交易各方与顾问 - 华纳兄弟探索公司 正在权衡来自Netflix和派拉蒙的两份竞争性报价 Netflix希望收购其工作室和流媒体业务 派拉蒙则竞标整个公司 [2] - 公司董事会重申支持Netflix的报价 此前派拉蒙提出了恶意收购要约 [2] - 公司的财务顾问包括Allen & Co 摩根大通和Evercore 在整个投标过程中广泛参与董事会会议 谈判 反馈会议和投标评估 [2] - 公司还聘请了股东沟通公司Innisfree和金融公关公司Joelle Frank 以及律师事务所Debevoise & Plimpton Wachtell Lipton和Covington & Burling协助流程 [7] - 派拉蒙 的顾问包括Centerview Partners RedBird 美国银行 花旗集团和M Klein & Company [7] - Netflix 的顾问是Moelis & Co [7] 投行费用结构 - 如果交易达成 华纳兄弟探索公司将向Allen & Co 摩根大通和Evercore支付总计2.25亿美元的费用 [1] - Allen & Co 将获得8500万美元 其中4500万美元取决于交易完成 [11] - 摩根大通 将获得8500万美元 其中5000万美元取决于交易完成 [11] - Evercore 将获得5500万美元 全部取决于交易完成 [11] - 投资银行通常收取聘用费和交易完成费 且费用百分比随着交易规模增大而递减 [8] 行业并购趋势 - 根据普华永道2025年的交易展望 随着媒体和电信并购活动升温 投行正经历一个丰收年 [9] - 2025年下半年交易活动增加 例如艺电私有化和洛杉矶湖人队出售 驱动因素包括有利的融资环境 公司战略调整以及投资者对优质知识产权的需求 [9] - 若不包含已宣布的华纳兄弟探索公司出售交易 普华永道报告显示交易价值从2024年下半年到2025年下半年增长了61% [9] - 普华永道预计未来几年并购活动将保持强劲 因为投资者持续寻求能在多种方式下变现的内容库 视频游戏和体育资产的价值 [10]