德同资本“十五五”投资布局 - 公司自1998年美元基金起步，2006年启动人民币基金，持续聚焦高端制造、新能源、大健康及信息技术领域 [2] - “十五五”时期产业发展是逐步迭代的过程，公司投资图谱涵盖三个重点方向 [2] - 第一是传统产业升级，认为传统领域存在结构性机会，例如投资企业联影医疗从传统器械成长为AI医疗平台 [2] - 第二是战略性新兴产业持续做强，关注产业链壮大中的投资机会 [2] - 第三是布局未来产业，比喻为“做填空题”，将依据“十五五”规划建议，在量子科技、核聚变能等方向与优秀企业共同探索 [2] 并购与出海战略 - 公司积极关注并购与出海机遇，尤其在中东、东南亚等地积累资源，以助力企业高质量成长 [3][7] 对热门赛道拥挤与泡沫的看法 - 认为赛道拥挤不可避免，但机会仍然存在，投资者不应退缩，而应“冷思考”，深入产业链寻找尚未成熟、亟待突破的环节 [3][7] - 以光模块行业为例，虽然部分公司股价涨幅显著，但国内企业与海外龙头在毛利率上仍存在明显差距，主因之一是尚未掌握高价值核心器件，这构成了未来投资机会 [3][7] - 强调面对热门赛道既要保持对趋势的敏感，也要坚持理性判断与产业链深度耕耘，认为“泡沫代表需求旺盛”，公司愿意在冷静中出手 [4][8] 人工智能领域投资实践 - 公司在人工智能领域布局较早，2023年即提出“All in AI” [4][8] - 2025年以来，已在大模型、算力基础设施、具身智能等细分方向投资了千诀科技、无问芯穹、灵心巧手等项目 [4][8]