英国建筑业PMI数据表现 - 2025年11月英国建筑业PMI从10月的44.1大幅下滑至39.4，远低于50的荣枯分界线 [1] - 行业活动以2020年5月以来最快的速度收缩，并陷入自全球金融危机以来最长的下行周期 [1] 细分领域活动情况 - 住宅建筑活动降至2020年5月以来的最低水平 [3] - 商业建筑活动分类指数为43.8，出现五年半以来最急剧的下降 [3] - 土木工程领域与新订单情况也呈现出自2020年5月以来的最弱表现 [3] 行业收缩的主要驱动因素 - 预算公布前的不确定性是主要抑制因素，财政大臣将于11月26日公布包含260亿英镑增税的年度预算案 [3] - 客户因不确定性而推迟投资决策与新项目启动 [3] - 标普全球经济总监指出，客户信心不足与新项目启动短缺拖累了整体活动，商业建筑因不确定性上升面临强劲逆风 [5] 对就业与行业信心的影响 - 11月建筑业就业指数降至2020年8月以来最低，企业面临工资成本高企与工作量减少的双重压力 [5] - 行业乐观情绪指标跌至近三年低点，参与者在政策明朗前普遍保持谨慎或悲观预期 [5] 对上游工程机械行业的潜在影响 - 建筑业急速收缩将直接导致工程机械的采购与租赁需求下滑 [5] - 基础设施、住宅与商业建筑领域对挖掘机、起重机、混凝土机械等设备的短期需求预计将明显减弱 [5] - 建筑活动PMI持续低于荣枯线预示设备利用率下降、二手设备市场流通量增加及新机销售面临挑战 [7] - 公共预算若包含对特定基础设施项目的长期承诺，可能在中期为部分细分设备领域提供支撑 [7] 整体经济PMI表现 - 11月涵盖服务业、制造业与建筑业的综合PMI为50.1，较10月的51.4明显放缓，勉强维持在增长区间 [7] - 建筑业的深度下滑拖累了整体经济活动的扩张速度 [7] 未来展望 - 建筑业复苏步伐取决于宏观政策环境的稳定性、利率走势以及商业信心的恢复情况 [9] - 工程机械行业需关注下游建筑项目审批与开工进度的变化，并灵活调整市场策略以应对下行周期 [9]