道达尔能源资产出售交易核心 - 道达尔能源将其在希腊的424兆瓦风能和太阳能资产组合的50%权益出售给基础设施投资机构Asterion Industrial Partners 交易对该资产组合的估值为5.08亿欧元 相当于每兆瓦装机容量约120万欧元 [1] 道达尔能源的战略与商业模式 - 公司保留剩余50%的股权 并继续负责资产运营 在项目退出希腊受监管电价机制后 公司还将承购和销售大部分所发电力 从而在回收资本的同时保持对电力价格的商业敞口 [2] - 此次交易符合公司既定的可再生能源战略 即通过出售运营资产的少数股权来实现价值、管理风险并为进一步增长提供资金 [2] - 交易完全契合公司的综合电力商业模式 该模式将可再生能源发电与燃气发电厂和储能等灵活资产相结合 旨在提供能够满足需求且不受可再生能源间歇性影响的“清洁稳定电力” [3] - 公司越来越多地选择出售可再生能源资产组合中最多50%的股权 同时保留运营权 而非完全退出项目 这种方法使公司能够保持规模、技术控制和市场准入 同时降低资本密集度并提高投资资本回报率 类似的少数股权剥离已成为该集团在欧洲及其他核心市场可再生能源扩张的一个显著特征 [4] - 通过将希腊资产组合部分变现 同时保留运营和商业角色 道达尔能源巩固了其作为可再生能源电力生产商和综合电力市场参与者的地位 而非纯粹的资产所有者 [7] 希腊可再生能源市场背景 - 希腊已成为可再生能源开发商的战略增长市场 这得益于其优越的太阳能和风能资源、支持性的政策框架 以及与电气化和区域互联相关的电力需求增长 [5] - 随着受监管电价的到期 商业电价敞口和长期电力营销能力 正对项目经济性变得越来越重要 [5] 收购方Asterion Industrial Partners - 此次收购增强了Asterion Industrial Partners在欧洲能源基础设施领域的布局 该交易正值机构资本持续涌入能够提供稳定长期现金流的运营可再生能源资产之际 [6] - Asterion成立于2018年 管理着约100亿美元资产 专注于能源、公用事业、数字和交通领域的中游基础设施投资 [6] 行业趋势 - 此次交易凸显了大型石油和天然气公司如何重塑其可再生能源资产组合 以平衡增长与财务纪律 [7]