市场整体状况与关键关口 - 加密市场总市值在12月第三次回落至3万亿美元下方，显示市场整体风险偏好持续收缩 [1][4] - 3万亿美元被视为市场情绪与资金信心的重要分界线，其反复测试意味着多空力量仍在激烈博弈 [1][5] - 在缺乏新增利好催化下，价格对3万亿美元关口的反应成为判断短期趋势强弱的重要参考 [1][5] 市场下跌的结构性特征 - 本轮下跌并非全面无差别抛售，抛压主要集中在比特币、以太坊等大市值资产 [1][5] - 抛售尤其集中在具备ETF敞口、机构参与度较高的品种 [1][5] - 此走势更像是机构资金在年末主动降低风险敞口、进行仓位再平衡，而非散户情绪失控引发的系统性出逃，市场内部仍保持分化 [1][5] 核心资产价格表现 - 比特币价格回落至86000美元附近，削弱了此前短暂修复行情的延续性，并对整体加密市场形成明显拖累 [1][5] - 受比特币影响，以太坊未能站稳在前期高点附近，XRP的反弹也在关键价位受阻 [1][5] - 这些核心资产在年初是资金流入主要受益者，当市场情绪转向谨慎时，往往率先被减持，短期内承压并不意外 [1][5] 跨市场环境与宏观压力 - 数字资产的疲软与部分传统风险资产的相对稳定形成对比，反映出资金正在不同资产类别之间重新配置 [2][5] - 美元指数的回升，进一步压制了以美元计价的风险资产表现，使加密市场面临更复杂的宏观定价压力 [2][5] - 当前环境下，市场对流动性和安全边际的敏感度明显提升 [2][5] 市场情绪与技术分析 - 恐慌与贪婪指数已跌入深度恐慌区间，表明短期信心受到显著打击 [2][6] - 本轮调整持续时间比以往更长，且多项中期技术支撑被有效跌破，显示市场正在经历一次更偏向结构性的整理过程 [2][6] - 从技术形态看，81000美元附近被视为比特币下一阶段的重要支撑区域，该位置汇聚了此前低点与整理区间 [2][6] - 若81000美元失守，市场可能重新评估60000–70000美元这一历史关键区间的有效性 [2][6] - 年末流动性趋紧、交易深度下降，使得价格波动被进一步放大，短线走势更容易出现加速放大的情况 [2][6] 短期与中长期展望 - 短期内加密市场仍可能维持震荡偏弱的运行格局，价格修复需要时间与成交量的重新配合 [3][6] - 从中长期角度看，部分资金仍在进行有选择性的配置，这意味着回调本身并不必然等同于趋势反转 [3][6] - 在当前阶段，更关键的是控制风险、耐心等待市场结构与情绪的重新平衡 [3][6]