核心交易概述 - 长春高新下属公司赛增医疗与美国Yarrow Bioscience签署独家许可协议 将人源化TSHR拮抗型单克隆抗体GenSci098在大中华区以外的全球权益授权给对方 [1] - 赛增医疗预计可获得1.2亿美元首付款及近期开发里程碑款项 其中包括7000万美元不可退还首付款及5000万美元近期里程碑款 [1] - 赛增医疗后续有资格获得至多13.65亿美元的研发、监管及商业化里程碑付款 产品上市后还有权获得超过净销售额10%的销售提成 [1] 授权产品与市场 - 授权产品GenSci098的适应证为甲状腺眼病和格雷夫斯病 其用于甲状腺眼病的临床试验已于2024年8月在中美获批开展 [2] - 用于治疗格雷夫斯病的临床试验申请已于2025年10月获得中国药监局批准 [2] - 甲状腺眼病和格雷夫斯病的市场空间广阔 北美与亚太地区合计占据全球市场份额超65% [5] 公司战略与背景 - 此次交易是金赛药业首个对外授权管线 标志着公司战略转型迈入实质性兑现阶段 [4] - 公司正从单一生长激素业务向“三驾马车”（生长激素、创新药、研发授权收入）多元业务阶段迈进 [4] - 公司商务拓展核心策略为依托临床数据 通过与海外企业合作开发、授权开发推进国际化布局 [5] 公司财务与业务依赖 - 长春高新2025年前三季度实现营业收入98.07亿元 归属于上市公司股东净利润11.65亿元 [4] - 子公司金赛药业贡献了长春高新约83%的营收以及99.5%的净利润 [4] - 在生长激素竞争加剧背景下 金赛药业业绩增长乏力 长春高新2025年前三季度归母净利润同比下降58.23% 部分原因系金赛药业自身净利润下滑近五成 [4]