有色金属ETF市场表现 - 截至2025年12月17日14:02，有色金属ETF(512400)上涨3.91%，盘中换手率3.55%，成交额6.18亿元 [1] - 其跟踪的中证申万有色金属指数上涨3.81%，成分股盛新锂能上涨10.01%，中钨高新上涨9.60%，国城矿业上涨9.03% [1] - 截至12月16日，该ETF最新资金净流入1.49亿元，近5个交易日内有3日资金净流入，合计净流入3.69亿元 [1] 白银价格行情 - 2025年12月17日下午，现货白银大涨4%至66.36美元/盎司，再创历史新高，纽约期银涨超5%至66.49美元/盎司 [1] - 截至2025年12月中旬，伦敦现货白银价格一度突破64美元/盎司，COMEX白银期货最高触及64.74美元/盎司，年内累计涨幅超120%，远超同期黄金约60%的涨幅 [1] 白银市场驱动因素 - 宏观环境方面，美联储于2025年9月开启降息周期，美元走弱为贵金属提供流动性支撑，美国将白银纳入关键矿产清单也提升了其战略价值 [2] - 市场热度飙升引发监管关注，上海期货交易所已上调白银期货交易保证金比例及涨跌停板幅度至15%-17% [2] - 供需基本面失衡是核心驱动，白银供给已连续5年小于需求，全球白银库存处于历史低位，供需缺口持续扩大 [2] 白银供需与价格展望 - 东兴证券预测，2024至2027年间全球白银供应年均复合增长率仅为1.2%，而同期需求CAGR预计达2.9% [3] - 供需失衡将导致全球白银缺口从2025年起逐年扩大，预计2025、2026、2027年缺口分别达到5347吨、6223吨和6791吨 [3] - 短期来看，白银价格可能高位震荡，面临“预期兑现”的获利了结压力及因涨幅过大带来的调整压力 [2] - 中长期来看，结构性短缺叠加流动性溢价提升，支撑白银定价重心持续上移，行业有望维持高景气周期，支撑白银上涨的核心逻辑未发生变化 [2][3] 相关金融产品信息 - 有色金属ETF(512400)紧密跟踪中证申万有色金属指数，该指数从沪深市场申万有色金属及非金属材料行业中选取50只上市公司证券作为指数样本 [3] - 指数前十大权重股包括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、中国铝业、赣锋锂业、山东黄金、中金黄金、天齐锂业、赤峰黄金 [3] - 该ETF设有场外联接基金，A类份额代码004432，C类份额代码004433 [4]