核心观点 - 瑞银认为博通股价回调属市场过度反应 公司AI半导体业务前景强劲 收入预测获显著上调 [1] 财务预测与目标价调整 - 将博通2026财年AI半导体收入预测上调至超过600亿美元 即按年增长近三倍 [1] - 将博通2027财年总收入预测上调至1350亿美元 [1] - 将博通2027财年每股盈利预测上调至14.15美元 [1] - 将博通目标价由472美元上调至475美元 维持"买入"评级 [1] 业务运营与市场前景 - 公司AI相关积压订单额达到730亿美元 [1] - 第四财季总订单积压按季增长约50% [1] - 第四财季AI半导体订单积压增长超过一倍 [1] - 若排除来自Anthropic的110亿美元新订单 积压订单仍增长约200亿至250亿美元 [1] - 公司有信心其AI收入表现可超越市场预期 [1]