行业市场规模与增长驱动力 - 2024年中国营养健康食品市场规模达到2602亿元 2019-2024年复合年增长率为6.3% [2] - 人均消费额对比美韩澳等国仍有较大提升空间 [1][2] - 需求呈现老龄化与年轻化两大驱动力 社会压力与慢性病年轻化助推Z世代成为新兴消费力 [1][2] - 行业从“泛人群覆盖”向“精准分众”跃迁 功能性食品成为重要增长点 [1][2] 销售渠道变革 - 2024年营养保健电商渠道占比达60% 较2021年提升12个百分点 [3] - 消费者教育属性突出的抖音渠道2024年增速为53% [3] - 便于成分功效创新的跨境渠道同样实现高速增长 [3] 产品品类发展趋势 - 传统品类呈现大规模、稳健增长、剂型创新、人群扩展趋势 骨骼健康市场通过成分创新焕发新生 [4] - 新兴品类呈现小基数、爆发式增长、强营销属性、快速迭代趋势 [4] - 在明星成分和专利菌株驱动下 口服美容/抗衰、益生菌赛道增速亮眼 催生出斐萃、wonderlab等一系列新兴品牌 [4] 产业链竞争格局与机会 - 下游品牌竞争格局整体较为分散 众多新兴品牌通过线上渠道入局 [5] - Swisse凭借年轻定位、精准营销、“Mega Brand”综合品牌矩阵稳固保健品牌龙头地位 [5] - 行业需求扩容与新兴品牌轻资产入局为中游代工带来广阔机会 中国营养保健代工率较欧美市场仍处于较低水平 [5] - 仙乐健康、百合股份等代工龙头有望提升规模效应、享受行业增长红利 [5]