文章核心观点 - 广州市政府发布规划纲要，提出加快构建新型电力系统，统筹提升灵活调节能力，并鼓励各类新型储能项目的示范应用与规模化推广[1] - 华源证券认为储能作为关键灵活性资源，正处于政策支持与商业模式完善阶段，收益率改善驱动的装机增长有望维持，产业链企业或迎价值重估[1] - 开源证券认为储能行业供需两旺，国内外需求共振，电池供应紧张且价格上涨，行业景气度有望持续[1] - 兴业证券认为储能需求受政策、刚需和经济性三重驱动全球快速增长，预测2026年全球装机达402GWh，同比增速约53%，行业高景气格局确定[2] 政策与规划 - 广州市政府规划提出加强用电需求侧管理，逐步吸纳公共建筑、电动汽车充换电设施、新型储能、虚拟电厂等灵活调节资源[1] - 规划鼓励和规范发电侧、电网侧、用户侧储能及独立储能等各类新型储能项目示范应用和规模化推广[1] - 规划提出推进国家新型储能创新中心建设[1] 行业现状与趋势 - 储能行业呈现供需两旺态势，国内外需求共振[1] - 新型储能出现“一芯难求”局面，头部电池企业持续满产[1] - 电池价格延续上涨趋势，供应链整体具备价格传导能力[1] - 需求支撑、供给紧缺与上游挺价共同推动行业景气度持续[1] - 储能需求全球开花，驱动因素包括政策驱动、刚性需求和经济性提升三重叠加[2] - 长期来看，储能行业随新能源装机扩张同步成长，高景气格局确定性持续凸显[2] 市场需求与预测 - 预测2026年全球储能装机规模将达402GWh，同比增速约53%[2] - 国内大储迈入市场化配置阶段，受容量电价及区域新能源差异驱动[2] - 欧洲风光占比2024年达25.5%，大储成为电力稳定刚需[2] - 美国储能需求加速释放，受益于AI用电与制造业回流[2] 产业链与投资机会 - 储能作为新型电力系统建设的重要灵活性资源，正处于政策支持、商业模式逐步完善的关键发展阶段[1] - 收益率改善驱动的装机增长态势有望维持，需求预期的改变促进业绩预期改变[1] - 产业链相关企业有望迎来价值重估[1]