行业概览与增长 - 预测市场正经历指数级扩张，迅速从边缘活动转变为数十亿美元规模的金融板块，月度交易量在过去两年内激增了130倍 [1] - 受体育、政治及经济指标押注推动，通过“事件合约”对公共事件结果进行定价与交易的模式已实现结构性跨越 [1] - 行业月度押注金额从2024年初的不足1亿美元飙升至今年11月的逾130亿美元，反映了市场需求的爆发式增长 [1] 市场交易与资本动态 - 头部平台估值飙升，Kalshi近期以110亿美元的估值完成巨额融资，Polymarket也获得了约80亿美元的估值 [1][3] - Kalshi本月以110亿美元估值筹集了10亿美元资金，投资者包括Paradigm、Sequoia、Andreessen Horowitz以及CapitalG [3] - 纽约证券交易所的所有者Intercontinental Exchange于10月表示将向Polymarket投资高达20亿美元 [3] - 上个月，Polymarket和Kalshi两个平台上的押注总额合计约为90亿美元 [5] 监管进展与合法性 - 监管环境出现关键转折，Polymarket上月获得美国商品期货交易委员会批准在美国开展业务，赋予了行业合法性背书 [1] - 预测市场平台辩称其提供的是受CFTC全国性监管的金融合约，而非传统赌博 [4] - 在2024年美国总统大选前夕，Polymarket上的押注准确预测了特朗普的决定性胜利，显著提升了该行业的公众认知度 [4] 竞争格局与市场渗透 - 尽管Polymarket此前在交易量上占据主导，但Kalshi近几个月增长迅猛，目前两家公司的市场份额已大致相当 [5] - 随着竞争白热化，双方均宣布了与主要体育联盟等的合作伙伴关系，并展开了密集的营销攻势 [5] - 行业正加速融入更广泛的金融基础设施，通过与CNN、CNBC等主流媒体及Google Finance的合作，演变为衡量现实世界事件概率的公认工具 [2][5] - Google Finance已开始显示基于这两个平台投注数据的概率，Kalshi与CNN和CNBC等媒体机构达成了深度合作 [5] 产品与标的多样化 - 除了政治选举，经济数据和流行文化也成为热门的押注对象 [7] - Kalshi上的体育博彩远超其他类别，但Polymarket在体育和政治方面的分布更为均匀 [7] - 针对经济事件的押注业务增长迅速，例如Kalshi用户目前预测美联储在1月维持利率不变的概率为80% [7] - 预测市场的触角已延伸至长尾领域，包括预测电影烂番茄评分、降雪量、真人秀获胜者及社交媒体发帖次数等 [7]