市场风格与轮动逻辑 - 科技轮动缺位时，市场关注消费板块的高低切逻辑 [1] - 进入12月，市场追高科技的意愿下降，但资金仍在尝试突围 [1] - 从11月14日开始调整至分析时点，红利板块累计下跌5.95% [1] 消费板块分析 - 11月经济数据显示消费增速放缓 [1] - 中央经济工作会议将“坚持内需主导”列为2026年重点任务首位，市场可能博弈政策加码预期 [1] 其他板块观点 - 从历史经验看，红利板块潜在跌幅或有限 [1] - 新能源逻辑相对扎实，但在11月21日大跌后尚未明显修复，是值得关注的方向 [1]