日本经济与政策 - 日本制造业12月收缩步伐放缓，标普全球闪电日本制造业PMI由11月的48.7升至12月的49.7，连续第六个月低于荣枯线，但商品需求下降速度放缓至一年半以来最低水平，显示该部门可能正在趋于稳定 [1][2] - 日本服务业增长动能减弱，闪电服务业PMI由11月的53.2降至12月的52.5，综合制造业和服务业的闪电综合PMI从52.0降至51.5 [2][37] - 日本大型制造企业短期商业信心升至四年高点，但预计未来三个月经营状况将恶化，主要担忧美国可能提高关税以及国内消费疲软 [2][24] - 日本整体就业增长速度创下2024年5月以来最快水平，未完成业务扩张速度为两年半以来最快，但通胀率升至八个月高点，企业普遍提高了商品和服务价格 [2][23] - 日本国会通过一项规模为18.3万亿日元（约1180亿美元）的2025财年补充预算，为自新冠疫情以来最大规模的经济刺激计划扫清障碍，规模明显高于去年的13.9万亿日元 [3][38] - 日本2026财年预算草案的总支出可能超过120万亿日元，创历史新高，超过当前财年的115万亿日元，增长主要源于社会福利支出上升、国防开支增加以及公共债务融资成本上升 [4][39] - 市场对高支出政策的担忧推高了政府债券收益率，日本基准10年期国债收益率本月升至18年来高点 [4][18] - 市场普遍预计日本央行将在政策会议上将短期政策利率从0.5%上调至0.75%，达到三十年来的最高水平，并表达继续加息的意愿 [5][40] - 日本通胀率已接近四年时间高于央行2%的目标，由于劳动力短缺加剧，多数地区的企业预计明年将继续大幅加薪，巩固了“工资-通胀”良性循环的前景 [6][41] - 日本央行估计对经济中性的利率区间为1%至2.5%，但面临避免日元过度贬值的压力，政府表示如日元出现脱离基本面的剧烈下跌，随时准备干预汇市 [6][41] - 数据显示，今年食品和饮料价格上涨项目超过2万种，同比增加64.6% [6] 美国经济数据 - 美国11月非农就业岗位增加6.4万个，此前10月因政府相关支出削减就业岗位减少10.5万个 [7][42] - 美国11月失业率升至4.6%，为四年多高点，但由于联邦政府关门43天导致数据收集受阻并调整统计方法，失业率读数存在失真 [7][42] - 10月就业下滑主要源于超过15万名联邦雇员接受延期买断离职 [8] - 11月就业增长主要集中在医疗保健和建筑业，而运输和仓储、联邦政府就业继续下降 [8] - 11月平均时薪同比增长3.5%，较前月放缓，表明就业降温正在抑制工资增长 [8] - 美联储近期将基准利率下调25个基点，但官员表示短期内不太可能继续降息 [9] - 美国10月零售销售意外持平，此前9月增幅被下修至0.1% [10][45] - 剔除汽车、汽油、建材和餐饮服务的核心零售销售10月增长0.8% [11] - 高收入家庭继续推动可自由支配支出增长，而低收入家庭在旅行和服装方面支出明显回落 [11] - 经济学家预计，消费者支出仍支撑第三季度经济增长，国内生产总值年化增速预计超过3% [11] - 美国12月商业活动增长放缓至6个月以来最低水平，标普全球闪电综合PMI从11月的54.2降至53.0 [12][47] - 新业务增长降至20个月最低，制造业新订单一年内首次下降，服务业PMI降至52.9，制造业PMI降至51.8，均低于市场预期 [12][47] - 调查显示，就业增长受成本压力、需求疲软和前景不确定性制约，同时投入价格升至近三年高点 [13][49] 金融市场动态 - 12月16日，东京股市大幅下挫，日经225指数重跌1.56%，收于49,383.29点，跌破50,000点关口；东证指数（TOPIX）下跌1.78%，报3,370.50点，市场全天成交量约22.4亿股 [19][55] - 股市下跌主要受内外双重因素驱动：外部受隔夜美国高科技股回落拖累，内部因市场等待美国关键就业数据及日本央行货币政策会议结果 [19][55] - 科技/半导体板块领跌，铠侠控股暴跌5.6%，藤仓重挫6.7%，软银集团、爱德万测试等均录得显著跌幅 [19][55] - 金融与工业股承压，三菱日联金融集团下跌3.2%，三菱重工跌2.7% [19] - 出口板块受汇率拖累，日元兑美元汇率走高引发市场对丰田、索尼等出口企业盈利前景的担忧，索尼集团股价下跌1.6% [19][55] 美元兑日元技术分析 - 技术指标显示，日线级别布林带上轨切入点指向157.40区域为短期动态阻力，中轨运行线指向156.00区域为潜在强弱分界线，下轨切入点指向154.55区域为短期动态支撑 [27][63] - 当前汇价贴合布林带下轨区域运行，显示空头动能占据主导优势，布林带开口呈现略微扩张迹象，表明短期波动率有所上升 [27][63] - 14日RSI相对强弱指标处于45.90附近区域，未实质性摆脱55-45中性水平，表明当前多空力量维持相对平衡 [27] - 日线级别主要阻力构筑于157.90区域，若突破则有望上行挑战2025年1月10日高点158.85区域 [27][63] - 下行重要支撑构筑于153.65区域，若失守将加剧汇价回落测试151.00区域的风险 [27][63] - 4小时级别布林带上轨切入点指向156.15区域为短线动态阻力，中轨运行线指向155.30区域，下轨切入点指向154.45区域为短线动态支撑 [34][70] - 4小时级别14日RSI相对强弱指标降至34.80附近弱势区域，表明当前多空力量处于弱势格局，下行风险加剧 [34][70] - 美日短线阻力构筑于155.00区域，支撑构筑于154.40区域，若失守将面临下行测试154.10区域的风险 [34][70] - 具体技术指标数值：RSI (14)为46.287（中性），STOCH(9,6)为52.218（中性），STOCHRSI(14)为0（超卖），MACD(12,26)为0.34 [30][66] - 移动平均线信号：MA5为155.47（卖出），MA10为155.59（卖出），MA20为156.01（卖出），MA50为154.22（买入） [31][67]