公司业务与运营现状 - 歪马送酒是美团旗下的酒水即时零售品牌，以平均15分钟送达为服务特色，持续挑战传统经销渠道[1] - 公司自2021年在广东惠州试点启动，目前已在全国建立起超过2000座前置仓，用户突破2000万[3] - 公司去年交易规模约30亿元，今年交易规模预计突破60亿元，实现翻倍增长[3] - 公司已在北京、上海、广州、深圳、重庆、成都、沈阳等30余座城市、近千家门店升级服务，推出了酒水即时零售行业首个“全程保真”服务体系[9] 产品结构与销售特征 - 平台销量以啤酒、年轻化低度酒等高频、相对低单价的商品为绝对主导，整体呈现典型的“高频低额”即时消费特征[5] - 线下前置仓及线上小程序首页主推产品客单价均较低，集中在啤酒及百元以下的葡萄酒[3] - 具体产品价格示例：啤酒人气榜前三的燕京U8啤酒、雪花清爽啤酒及歪马精酿德式小麦啤酒，单款成交价均低于16元；洋酒人气榜前三的产品售价均低于100元；白酒人气榜前两款产品为售价50元/瓶以下的红盖、黄盖玻汾[4] - 业内人士指出，该销售模式在一定程度上限制了其盈利模式，同时持续布局线下前置仓也增加了成本，压缩了利润空间[5] 财务与加盟信息 - 针对加盟商的信息显示，店铺综合品类毛利率约为20%—25%，自营产品毛利率约为35%—40%[4] - 目前北京仅房山区开放加盟[4] 行业背景与市场机遇 - 即时零售通过“线上+线下”方式融合产品与服务，满足新一代消费者即时购物的偏好，市场空间持续扩容[6] - 美团闪购数据显示，2023年酒水即时零售市场规模近200亿元，预计到2027年市场规模将超千亿元[6] - 酒水是美团即时零售的标志性品类，也是近三年增长最快的品类之一，截至去年上半年，美团闪购酒类整体交易规模同比增长超过60%，白酒交易规模同比增长100%[6] - 行业进入调整期，传统渠道需求不振，企业需要新突破点，而互联网信息技术与现代物流技术的发展让即时零售成为可能[6] - 消费场景呈现多元化趋势，居家独酌、露营野餐、闺蜜聚会成为三大核心消费场景，消费者对于酒类饮品的态度从“社交工具”变为“生活陪伴”[7] 核心消费群体 - 年轻消费群体是即时零售的“原住民”，习惯使用外卖App解决需求，截至今年3月，美团闪购累计交易用户超5亿，其中“90后”占比超2/3[8] - 年轻消费者所追求的高性价比，推动着低价高质的酒类产品热销[8] - “90后”“00后”新生代消费群体更倾向于“即买即用”的消费模式，与即时零售属性高度契合[8] 面临的挑战与问题 - 平台面临产品保真的挑战，部分消费者在黑猫投诉平台反馈所购产品与此前在其他渠道购酒味道存在差异，疑似假酒[1] - 有消费者具体投诉称，购买的赖茅传承蓝瓶帽防伪码损坏，自有防伪码被刮开；另有消费者购买的茅台紫迎宾酒瓶身有小孔洞，怀疑为“打孔酒”[10] - 部分酒企在“双11”前夕将抖音超市、歪马送酒等电商频道归为非授权店铺名单，并提示非授权渠道购买产品的风险[9] - 业内人士指出，“保真”是消费者在即时零售渠道购酒的核心诉求之一，但部分酒企因渠道管控、价格体系维护等原因，暂未给予官方授权，导致“非授权”与“保真”存在信息差[10] - 对于中高端白酒品牌而言，保真是最低门槛，真正的难题在于以“流量”和“速度”见长的平台尚未能有效撬动高端酒的动销[10] - 酒类分析师指出，即时零售有利于啤酒等低价值、自饮酒品出货，但弊端在于高附加值的酒品难以动销[11] - 白酒营销专家表示，目前白酒即时零售的主营产品主要为200元以内客单价的白酒，中高端白酒销售更多还是需要传统经销商的IP和信誉背书[10]