文章核心观点 - 国产首款重载电动垂直起降飞行器（eVTOL）AR-E800成功首飞，标志着中国低空经济进入商业化与重载化并举的新阶段，一个万亿元级新赛道正从蓝图变为现实 [1] - 重载eVTOL直指生产性、服务性刚需领域，商业化路径清晰，市场反应迅速，已获得订单，目标2026年取证并小批进入市场，2027年形成一定规模 [2] - 政策驱动下eVTOL市场规模将快速增长，预计2025年中国eVTOL市场规模将增至57.5亿元，产业链各环节的资本与产业巨头正加速涌入布局 [6] 行业动态与商业化进展 - 低空经济被定位为战略性新兴产业，设定了eVTOL在2025年实现试点运行的目标，预计从2025年下半年起陆续获得适航认证，2027年前后在部分特大中心城市实现商业化运营 [6] - 重载eVTOL AR-E800自重与载重合计可达800公斤，专为低空物流、工程作业、电力巡检等场景设计，商业化路径清晰 [2] - AR-E800在第七届中国天津国际直升机博览会上斩获20架确认订单及140架意向订单，项目目标为2026年实现取证并小批进入市场，2027年形成一定市场规模 [2] - 头部整机制造企业频获百架级意向订单，例如沃飞长空与中银金融租赁有限公司等签署120架eVTOL订单意向采购协议 [4] 产业链布局与主要参与者 - 上游核心系统与零部件：四川长虹子公司提供了AR-E800的800V高压平台电池组，攻克了高电压绝缘、热管理及轻量化等技术挑战 [1][2]，并在航空级锂离子应急电源系统上攻克热失控安全防护难题 [3] - 上游核心系统与零部件：浙江万丰奥威汽轮股份有限公司构建了“固定翼+垂直起降飞行器+无人机”多元产品矩阵，正有序推进部分eVTOL机型合格证适航取证 [3] - 上游核心系统与零部件：安达维尔科技股份有限公司已与多家主机厂在座椅、内饰等机载设备上签订研制合同 [3] - 中游整机制造：除航空工业集团外，沃飞长空、沃兰特航空等民营公司加速竞逐，产品已进入取证冲刺阶段 [4] - 中游整机制造：沃兰特航空近期完成了由爱玛科技集团股份有限公司等5家上市公司联合参与的数亿元B+轮融资 [4] - 下游运营与基础设施：中国电信集团有限公司等运营商正与四川九洲电器集团有限责任公司等地方龙头合作，攻关低空感知、空域管理等基础设施 [4] - 下游运营与基础设施：北京神州汽车租赁有限公司已与沃兰特航空达成战略合作，计划整合资源构建规模化eVTOL机队，共同打造空中出行解决方案 [5] 技术发展与行业挑战 - 重载eVTOL的成功首飞意味着低空经济正从轻型载人、短途通勤的“概念验证”向规模化、实用化的“价值创造”延伸 [2] - 行业仍需重点攻克高能量密度电池、智能驾驶、低空路径规划等关键技术难点 [6] - 当前产业核心矛盾正从“单一技术秀”转向“融合应用落地”，拥有系统解决方案能力、能够参与或主导“智慧空中交通”生态构建的企业将在长跑中更具竞争力 [7] - 四川长虹通过内部协同，构建了从“造天车”（电池动力）到“修天路”（通感系统平台）再到“建天网”（低空安防）的立体能力 [3] 市场规模与资本关注 - 据中商产业研究院预测，2025年中国eVTOL市场规模将增至57.5亿元 [6] - 资本与产业巨头正以前所未有的热情涌入eVTOL产业链，布局覆盖上中下游，上市公司成为主力军 [2] - 来自汽车零部件、新材料等领域的产业资本正提前绑定供应链，以分享新兴赛道红利 [4] - 国金证券在研报中建议关注eVTOL产业链中整机、电机、电池、航电飞控领域的领先企业 [6]