市场表现与情绪冲击 - 12月16日，上证综指下跌1.11%，深证成指下跌1.51%，创业板指下跌2.1%，沪深300下跌1.2%，市场“牛市情绪”受到冲击 [3][8] 市场下跌的外部归因分析 - 市场分析将下跌归因于多个外部因素：日本央行将开会讨论加息并计划于明年1月抛售ETF；韩元兑美元汇率大跌引发紧急维稳；泰国央行干预泰铢汇率；华尔街空头称人工智能热潮将在2026年消退，科技股将拖累美股下跌；另有机构认为四季度中国市场动能减弱，在明年初重要会议前更多受全球风险偏好左右 [3][8] 中国经济基本面数据 - 1至11月经济数据显示稳步向好：社会消费品零售总额同比增长4%；固定资产投资（不含农户）扣除房地产开发投资后的项目投资增长0.8%；规模以上工业增加值同比增长6.0%；规模以上高技术制造业增加值同比增长9.2%；智能消费设备制造业增加值增长7.6% [3][8] - 文章承认存在投资增长缓慢、消费者物价指数增幅较低的情况，但认为经济向好的积极信号远大于消极信号 [3][8] 政策支持与市场机制 - 去年以来监管层推出鼓励长线投资新举措，保险公司等金融机构通过指数ETF进入股市 [4][9] - 增持和回购再贷款、证券互换便利两项货币政策工具发挥作用，中央汇金作为准平准基金担当压舱石，推动股市指数回升 [4][9] - 政策性支持与市场化操作本应稳定市场情绪，使预期越来越稳定 [4][9] 对市场波动核心原因的分析 - 自去年10月以来，市场几乎每月出现单日下跌超1%的情况，甚至出现过下跌6%、7%的情况 [4][9] - 不少专家将原因归结于大股东减持和量化交易，主张清除这两大“做空因素”，但文章认为这并非核心原因 [4][9] - 文章指出，全市场的长线资金力量不足才是核心原因 [4][9] 市场舆论与机构角色批判 - 中国股市舆论环境较差，大型投资机构（大型保险公司、证券公司、基金公司）对资本市场信息的正面引导性分析严重缺位，而片面信息在大肆传播 [4][9] - 缺乏对杂乱分析的正面对冲机制，导致跟风盘增多，趋势性踩踏屡现 [4][9] - 文章批评“中国市场受全球风险偏好左右”的说法是一种蛊惑，质疑为何不由本土主流资金的决策和运作来主导 [4][9] - 以美股为例，指出其强势除了市场博弈充分，主流资本的决策和运作发挥了主导作用，美国大资本的话语权与定价权相统一 [5][9] - 认为中国本土大型投资机构需将话语权与定价权统一，股市治理才能到位，批评国内主要金融机构以分析美股、美元走势为由，拱手让出中国股市的话语权和定价权 [5][9] 对机构投资者的呼吁 - 呼吁大型机构投资者主动为中国股市发声，并主动参与解决大股东减持和量化交易等令公众焦虑的问题 [5][10] - 指出股市暴跌后就不负责任地乱列理由的怪现象应该结束 [5][11]