理想汽车-W第四季度业绩预期 - 截至2025年12月16日，市场对理想汽车-W第四季度的一致预期营业收入区间为275.62亿元至396.53亿元，同比变动幅度为下降37.7%至下降10.4% [1][7] - 市场对第四季度的一致预期净利润区间为亏损5.42亿元至盈利61.61亿元，同比变动幅度为下降115.4%至增长74.9% [1][7] - 市场对第四季度的一致预期经调整净利润为4.31亿元，同比下降89.3% [1][7] - 卖方预测的营业收入平均数为303.54亿元，同比下降31.4%，中位数为286.63亿元，同比下降35.3% [3][8] - 卖方预测的净利润平均数为8.15亿元，同比下降76.9%，中位数为1.56亿元，同比下降95.6% [3][8] - 各机构预测分歧显著，例如交银国际预测营收396.53亿元（同比-10.4%）、净利润41.46亿元（同比+17.7%），而招银国际预测营收275.62亿元（同比-37.7%）、净利润亏损2.89亿元（同比-108.2%）[3][8] 理想汽车-W最新卖方观点与近期动态 - 2025年第三季度公司营收273.6亿元，同比下降36.2%，GAAP净利润亏损6.24亿元，主要受理想MEGA召回事件影响 [4][9] - 第三季度毛利率受召回影响下降至16.3%，若剔除召回成本，毛利率可达20.4% [4][9] - 公司预计第四季度交付量和收入将继续同比减少，但毛利率预计在16%至18%之间 [6][10] - 公司发布理想i6纯电SUV，订单已超过7万台，11月启用电池双供应商模式以加快交付，预计2026年初月产能将提升至2万辆 [4][9] - CEO李想宣布回归创业管理模式，聚焦具身智能机器人业务，计划在2026年交付搭载自研M100芯片的AI系统产品 [4][6][9] - 公司计划在2025年底进行架构升级以兼容自研M100芯片，并在2026年推出基于该芯片的AI系统 [6][10] - 根据国盛证券观点，公司2025年至2027年的销量和收入预计将增长，GAAP和non-GAAP归母净利润率预计将逐年提升 [6][10]