核心观点 - 长春高新旗下公司就创新药产品达成重大海外授权合作，预计获得高额首付款及里程碑款项，标志着公司国际化战略迈出关键一步，旨在应对核心业务增长压力并推动多元化转型 [1][3][8] 交易与合作详情 - 公司下属全资子公司赛增医疗与Yarrow Bioscience签订独家许可协议，Yarrow获得GenSci098注射液除中国外的全球独家开发、生产和商业化权利 [3] - 赛增医疗预计可获得1.2亿美元首付款及近期开发里程碑款项，其中包括7000万美元不可退还、不可抵扣的首付款 [1][5] - 赛增医疗有权就本次独家许可至多获得13.65亿美元里程碑付款，并在产品上市后获得超过净销售额10%的销售提成 [1][5] - 合作方Yarrow是一家由投资公司RTW创立孵化的美国新兴生物医药公司，公司选择其合作模式是因其能更快推动产品海外研发与商业化落地，合作确定性更高 [5][6][7] 产品与研发进展 - 授权产品GenSci098注射液是一种人源化促甲状腺激素受体拮抗型单克隆抗体，为治疗用生物制品1类新药 [3] - 该药物目前用于治疗甲状腺相关眼病和弥漫性毒性甲状腺肿的适应症研究，已于2023年8月获批在中国及美国同步开展用于甲状腺相关眼病的临床试验 [3] - 公司2024年上半年研发投入同比增加17.32%，持续加大研发以推动向多产品线、多赛道结构转变 [8] 公司经营与战略背景 - 公司是生长激素龙头，其长效生长激素产品在国内占据100%市场份额，短效水针剂市场份额为68.4% [8] - 2024年公司面临业绩下滑，收入同比减少7.55%，净利润同比减少43.01%，核心子公司金赛药业净利润同比减少超40% [8] - 业绩下滑与核心产品赛增水针剂销售下降有关，背后受到集采降价压力及收入来源单一的风险影响 [8] - 公司正积极推动多元化转型，布局儿科、女性健康、抗衰老等多领域，并重点拓展海外市场 [8][9] - 公司已于2024年9月向港交所递交上市申请，募集资金用途之一为用于扩展海外市场的临床及商业化团队 [2][9] - 目前公司海外收入占比较低，2024年金赛药业国外地区销售收入同比增长454%，但在公司总收入中占比不足1% [9]