事件概述 - 数据中心服务商CoreWeave因施工延误及管理层沟通问题，在六周内市值蒸发330亿美元，跌幅超60% [1] - 博通和甲骨文在三个交易日内均暴跌超17%，市场对AI泡沫的担忧从资本开支延迟蔓延至整个产业链 [1] CoreWeave具体事件与影响 - 德州丹顿市的数据中心集群因夏季强降雨和大风导致施工延期约60天，该集群计划安装约260兆瓦计算能力并租赁给OpenAI，完工日期已被推迟数月 [3][6] - 首席执行官在财报电话会议上先称是“一个数据中心”延误，后被首席财务官纠正为“一个数据中心供应商”延误，暗示问题范围更广，此番混乱表态导致公司股价单日暴跌16.3% [4][9] - 公司商业模式依赖高息债务购买英伟达AI芯片，安装在租赁的数据中心后转租给AI公司，高杠杆模式在施工延期面前显得脆弱 [7] - 公司最近一季度营收同比翻倍至近14亿美元，但亏损1.1亿美元，运营利润率约4%低于其大部分债务的利息支出 [10] - 公司近期完成22.5亿美元可转换债券发行，其债务违约保险成本已飙升至7.9个百分点 [10] - 公司对Core Scientific提出的90亿美元收购要约，因后者股东担心经济风险而被否决，交易失败后CoreWeave股价下跌超6% [13] 行业连锁反应与市场担忧 - 建设延误的担忧已蔓延至整个行业，甲骨文和博通均因表示部分支出将晚于投资者预期而遭遇股价双位数百分比下跌 [14] - 博通连续三个交易日累计跌幅达18%，创2020年3月以来最差同期表现，市值蒸发超3000亿美元 [15] - 甲骨文在公布意外高企的资本支出后，债券市场出现震荡，提高了许多大型科技公司的资本成本 [16] - 整个行业的施工延误和供应链瓶颈威胁着数千亿美元的支出计划推迟，而这些支出已被计入估值之中 [17] - 事件暴露出AI基础设施行业面临的系统性风险：狂热的建设速度与实际交付能力之间存在裂痕，数千亿美元的估值已将乐观预期提前消化 [5][11]