公司IPO进展与基本信息 - 上交所上市审核委员会定于12月19日召开2025年第66次会议，审议长裕集团主板上市事宜，保荐人为西南证券 [2] - 公司成立于2019年4月，2022年9月改制为股份公司，总部位于山东淄博 [3] - 发行前，刘其永、刘策父子通过直接及间接方式控制公司53.20%的股权，为控股股东及实际控制人 [4] - 刘其永（1959年生，硕士）任董事长兼总经理，刘策（1984年生，硕士）任董事兼副总经理 [5] 主营业务与产品 - 公司是化工新材料企业，专注于锆类产品、特种尼龙产品及精细化工产品的研发、生产和销售 [6] - 锆类产品主要包括氧氯化锆、碳酸锆、氧化锆及纳米复合氧化锆，应用于高性能陶瓷、通讯、消费电子、化妆品、医疗、催化剂等领域 [6] - 特种尼龙产品包括长碳链尼龙、透明尼龙、半芳香尼龙等逾50种牌号，应用于机械制造、汽车、手机、3D打印、特种服装、食品包装、无人机等领域 [6] - 精细化工产品主要包括长碳链二元酸、长碳链二元醇及长碳链二甲酯 [7] - 产品销往中国大陆、欧洲、美国、日本、韩国、印度、东南亚等地，2024年境内销售收入占比为65.48% [7] - 主要客户包括国瓷材料、第一稀元素、日本东曹、比亚迪、索尔维、金发科技、瑞士EMS、韩国韩华集团等 [8] 财务表现 - 2022年至2025年上半年，营业收入分别为16.69亿元、16.08亿元、16.38亿元、8.96亿元 [13] - 同期净利润分别为2.60亿元、1.96亿元、2.15亿元、1.14亿元 [13] - 2023年收入同比下降，主因锆类产品销售价格自2022年高位回调 [13] - 2025年1-9月，营业收入为13.21亿元，同比增长8.49%；净利润为1.79亿元，同比增长14.78% [13] - 报告期内，经营活动产生的现金流量净额分别为1.77亿元、1.65亿元、1.84亿元、7123万元 [13] - 2022年至2025年上半年，资产总额从13.18亿元增长至17.44亿元，归属于母公司所有者权益从8.37亿元增长至13.78亿元 [14] - 同期资产负债率（母公司）分别为6.25%、3.31%、5.20%、2.46% [14] - 加权平均净资产收益率从2022年的44.34%下降至2025年上半年的8.53% [14] 收入结构与销量 - 锆类产品是主要收入来源，报告期各期占主营业务收入比例分别为76.17%、72.43%、70.85%、69.78% [15] - 报告期内，锆类产品销售数量分别为5.27万吨、5.73万吨、6.40万吨、3.48万吨，销售规模稳中向好 [15] - 特种尼龙产品为另一主要收入来源，销售收入占比约为14%至20% [15] - 报告期内，特种尼龙产品销售数量分别为5356.00吨、6508.41吨、7343.18吨、4577.61吨 [16] - 精细化工产品销售收入占比较低 [17] 成本、价格与毛利率 - 原材料成本占主营业务成本比重较大，直接原材料成本占营业成本的75%以上 [19] - 锆类产品主要原材料为锆英砂、片碱等，供应商包括济南域潇集团子公司、盛和资源、中盐吉兰泰氯碱化工等 [19] - 2023年锆类产品销售均价较2022年下降15.75%，主因锆英砂、片碱采购均价下降 [19] - 2022年至2025年上半年，特种尼龙产品销售单价由4.39万元/吨下降至3.98万元/吨，主因原材料二元胺和二元酸采购均价下降 [19] - 报告期内，主营业务毛利率分别为28.35%、23.27%、23.83%、23.54%，呈现波动 [20] - 锆类产品毛利率由2022年的30.79%下降至2025年上半年的21.91%，主因销售价格下降幅度大于成本下降幅度 [20] - 特种尼龙产品毛利率随产销量增加及原材料采购价格下降而回升，报告期内分别为19.10%、17.25%、21.54%、24.06% [21][22] - 与同行业可比公司相比，公司锆类产品毛利率低于同期平均值（2022-2025上半年平均值分别为35.76%、31.74%、30.48%、27.44%） [22] 研发投入 - 截至2025年6月底，员工总数1163人，其中研发人员112人，占比9.63%；生产人员725人，占比62.34% [23] - 报告期内，研发费用分别为5527.57万元、5002.76万元、5230.76万元、2704.50万元 [23] - 同期研发费用率分别为3.31%、3.11%、3.19%、3.02% [23] 行业与市场地位 - 公司锆类产品业务占营业收入比重大于50% [25] - 根据QYResearch报告，2030年全球氯氧化锆市场规模预计达到7.5亿美元 [27] - 全球氧化锆市场规模2026年有望达到10.9亿美元，年复合增速为6.2% [28] - 特种尼龙市场方面，2020年全球市场规模为26.64亿美元，预计2025年达到33.37亿美元，2020-2025年复合年均增长率为4.03% [29] - 锆制品行业产能较为集中，高端纳米复合氧化锆产能主要集中于法国圣戈班、第一稀元素、日本东曹等国际企业，国内主要企业包括国瓷材料、东方锆业、长裕集团等 [32] - 特种尼龙参与者主要包括杜邦、阿科玛、赢创等国际化工巨头 [32] - 2024年国内氧氯化锆产量约25万吨，公司产量7.41万吨，据此测算市场占有率约为29.64% [32] - 公司氧氯化锆产品市场占有率在30%左右，位居全国第一，亦为全球第一 [33] 募集资金用途 - 公司计划募集资金7亿元 [33] - 主要用于三个项目：4.5万吨超纯氧氯化锆及深加工项目（投资总额3.04亿元，拟使用募集资金3.00亿元）、年产1万吨高性能尼龙弹性体制品项目（投资总额2.48亿元，拟使用募集资金2.40亿元）、年产1000吨生物陶瓷及功能陶瓷制品项目（投资总额1.61亿元，拟使用募集资金1.60亿元） [34]