上市概况与市场表现 - 果下科技于2024年12月16日在港交所上市，股票代码02655.HK，开盘报38.00港元，较最终发售价上涨89.05%，收盘报43.8港元，较最终发售价上涨117.91% [1] - 公司最终发售价为每股20.100港元，全球发售股份总数为38,930,800股，其中公开发售3,385,300股，国际发售35,545,500股 [1][2] - 上市所得款项总额为7.8251亿港元，扣除约8196万港元上市开支后，所得款项净额为7.0055亿港元 [4][5] 募资用途与公司业务 - 公司是一家中国储能行业的可再生能源解决方案及产品提供商 [6] - 募资净额将用于提升研发能力、建设海外运营及服务网络以支持国际化增长、扩大大型/工商业/户用储能系统产品的产能以降低外包依赖，以及用作营运资金和一般公司用途 [6] 财务表现 - 收入呈现高速增长：2022年收入为1.418亿元，2023年增长至3.143亿元，2024年大幅增长至10.256亿元，2025年前6个月收入已达6.914亿元 [7][8] - 期间利润：2022年为2427.7万元，2023年为2814.8万元，2024年为4911.9万元，2025年前6个月为557.5万元 [7][8] - 毛利率呈下降趋势：2022年为25.1%，2023年为26.7%，2024年降至15.1%，2025年前6个月进一步降至12.5% [8][9] - 净利率波动显著：2022年为17.1%，而2025年上半年已降至0.8% [10] 现金流状况 - 经营活动现金流：2022年净流出3032.1万元，2023年净流出7290.8万元，2024年转为净流入373万元，2025年前6个月净流出2.049亿元 [9][10] - 融资活动现金流持续为正，支持了公司扩张：2022年净流入4120万元，2023年净流入1.245亿元，2024年净流入2.350亿元，2025年前6个月净流入1.251亿元 [10] 基石投资者与承销团队 - 基石投资者包括惠开香港经济发展有限公司、Dream'ee (Hong Kong) Open-ended Fund Company及雾凇资本有限公司，合计认购3,694,000股，约占全球发售股份的0.95% [5][6] - 基石投资者所持股份有禁售期，至2026年6月15日结束 [6] - 独家保荐人为光大证券国际，承销团包括多家国内外知名金融机构 [2]