核心观点 - 《中国养老金发展报告2025》预测，到2030年中国养老金总规模将达到28.22万亿元，其中入市金额约11.29万亿元，占A股新增流通市值的比例将升至28%，为资本市场引入可观的长期稳定资金 [2] 当前养老金规模与结构 - 截至2024年末，中国主要养老基金投资规模分别为：基本养老保险基金2.35万亿元、全国社会保障基金3万亿元（预计）、企业年金3.64万亿元、职业年金3.11万亿元，均实现两位数以上正增长 [3] - 个人养老金制度已全国实施，截至2024年已有超6000万人开通账户，缴存规模预计达1000亿元 [3] - 企业年金覆盖职工人数从2007年的929万人增至2023年的3044万人，职业年金已覆盖大部分机关事业单位职工，第三支柱个人养老金于2024年末进入全国全面实施阶段 [3] - 按当前发展速度测算，2030年各类养老基金规模有望达到25万亿至30万亿元 [3] 国际比较与发展潜力 - 在全球前二十大养老基金中，中国仅全国社会保障基金位列其中，国际大型养老基金的权益类资产投资比例普遍超过40% [4] - 以美国为例，其第二、第三支柱养老金合计规模达38.4万亿美元，资金主要投向股票或权益类共同基金 [4] - 中国养老金总体体量及入市比例仍明显低于世界主要发达经济体，但随着体系完善和政策推进，其规模及入市深度广度均有望提升 [3][4] 养老财富管理的核心与影响 - 在中国多层次养老保险体系中，资产型养老金占比持续提高，广义口径养老资产规模约25万亿元，狭义口径今年有望突破20万亿元，养老财富管理已成为标志性议题 [6] - 中央文件首次明确提出社保基金“保值增值”目标，未来需通过更多元化的资产配置和投资方式实现养老金的长期稳健增长 [6] - 养老金入市有助于资金保值增值，并将倒逼提升金融机构的专业服务能力，推动金融结构由传统信贷主导向综合金融服务转型，助力金融体系整体升级 [6]