核心观点 - 随着L2/L2+级自动驾驶渗透率提升带动零部件成本下降 且L4与L2/L2+零部件存在共通性 L4级自动驾驶硬件成本将进一步降低 在政策、技术、成本共同催化下 Robo-X预计在2026年迎来元年时刻 [1] 市场空间与预测 - 2030年 参考文远知行招股说明书 全球L4级自动驾驶市场空间预计达上万亿元人民币 [1][2] - Robotaxi：国内出租车和网约车年化市场规模为2360亿元 预计2025年Robotaxi在共享出行中的占比为0.6% [1][2] - Robovan：国内可替代轻卡/微卡的潜在市场空间为1645亿元 预计2025年Robovan在物流配送车中的占比为2% [2] - Robotruck：假设2024年、2030年国内Robotruck年销量分别为0.1万台和6万台 按重卡售价150万元计算 对应2024年、2030年国内市场规模分别为15亿元和900亿元 [2] - Robobus：国内公交年化市场规模为150-350亿元 Robobus在公交车中的占比预计在2%以内 [2] - Robosweeper：国内环卫车年化市场规模为113-225亿元 预计2025年Robosweeper在环卫车中的占比为4.7% [2] 行业竞争格局 - Robotaxi领域：主要玩家包括文远知行、小马智行、萝卜快跑 商业化落地正在加速 [3] - Robovan领域：代表性玩家包括九识智能、新石器、白犀牛、川行致远（DSXW股子公司）、佑驾创新、驭势科技等 [3] - Robotruck领域：主要玩家包括希迪智驾、易控智驾、小马智行、主线科技、西井科技等 [3] - Robobus领域：主要玩家包括文远知行、轻舟智航等 [3] - Robosweeper领域：代表性玩家包括仙途智能、深兰科技等 [3] 相关标的 - Robo-X整车销售/运营：推荐小马智行-W(02026)、文远知行-W(00800)、小鹏汽车-SW(09868) 建议关注佑驾创新(02431) [4] - 零部件（基于数据流角度）： - 数据获取环节：推荐禾赛-W(02525)、速腾聚创(02498) 建议关注图达通(02665) [4] - 数据传输环节：推荐沪光股份（605333.SH） [4] - 数据处理环节：推荐科博达（603786.SH）、华阳集团（002906.SZ）、均胜电子（00699）、地平线机器人-W(09660)、黑芝麻智能(02533) [4] - 数据应用环节：推荐保隆科技（603197.SH）、伯特利（603596.SH）、耐世特(01316) [4]