公司业务与品牌矩阵 - 公司拥有完整的汽车产业链和丰富的品牌矩阵 [1] - 整车业务包括上汽乘用车（荣威、飞凡、智己等）、上汽大众、上汽通用、上汽五菱、大通等 [1] - 零部件业务为集团内各品牌提供支持 [1] 战略重组与合作 - 公司重组大乘用车板块，整合荣威和飞凡品牌，以提升运营效率和资源协同 [1] - 公司与华为深度合作推出全新品牌"尚界"，切入15-20万主流智能电动车市场 [1] - 公司借鉴消费电子企业经验，旨在提升产品力与用户体验 [1] - 公司加速推进固态电池等前沿技术产业化 [1] 经营表现与市场预期 - 预计公司改革成效将逐步显现，经营表现有望逐步回升 [1] - 尚界、智己等自主品牌核心车型上市后月销快速攀升稳定过万 [1] - 合资品牌上汽大众及上汽通用月销同比增速稳定回正 [1] - 公司出口及海外基地销量持续稳定正增长 [1] 估值与评级 - 公司估值低于可比公司均值 [1] - 考虑公司自上而下积极推动电动智能化转型，并加强对外合作，首次覆盖，给予"买入"评级 [1]