市场环境与资金流向 - 近期市场情绪趋于谨慎，外部因美股科技板块调整引发对AI泡沫与算力基建的担忧，内部因2025年11月社会消费品零售总额同比增速放缓反映内需复苏基础需巩固，在此背景下红利类资产因低波动和高盈利确定性成为风险防御工具 [1][4] - 红利低波ETF（512890）在2025年四季度以来（25/10/9-25/12/15）的48个交易日中有35天获资金净流入，区间累计净流入45.99亿元，是同期所有红利类主题ETF中唯一净流入超40亿元的产品 [1][4] - 在市场缩量震荡背景下，红利低波ETF（512890）于近期连续4个交易日（25/12/10-12/15）合计获5.24亿元资金加仓，同期日均成交额达5.70亿元，较今年以来（25/1/2-25/12/9）的日均4.76亿元显著提升 [1][4] 产品规模与市场地位 - 在增量资金推动下，红利低波ETF（512890）最新规模已增长至253.64亿元，成为全市场红利类主题ETF中唯一规模超250亿元的基金产品 [1][4] - 其场外联接基金华泰柏瑞中证红利低波ETF联接Y（022951）截至2025年三季度末规模达2.45亿元，成为指数基金Y份额中首个规模突破2亿元的产品，自2024年末至2025年三季度末规模增幅高达440.36%（从0.45亿元增至2.45亿元） [1][4] - 华泰柏瑞基金旗下5只“红利全家桶”产品（包括红利ETF、红利低波ETF等）截至2025年12月15日管理总规模达481.70亿元 [1][4] 基本面与政策支撑 - 随着无风险利率趋势性下行，红利低波指数股息率自2025年11月中旬以来持续攀升，目前达5.03%，相较10年期国债收益率（1.85%）利差位于近十年76.52%的历史偏高区间，在资产荒环境中对中长期资金具备吸引力 [1][4] - 在政策鼓励上市公司强化股东回报的导向下，A股分红生态持续优化，截至2025年12月15日，红利低波指数成份股年初以来分红总额达6780.16亿元，占A股全部现金分红的33.67%，为指数高股息特征提供基本面支撑 [1][4] 公司产品线与行业经验 - 华泰柏瑞基金在红利类主题指数投资领域拥有超过19年管理经验，旗下产品包括市场首只红利低波ETF（成立于18/12/19）、首只红利ETF（成立于06/11/17）、港股通红利低波ETF以及首只通过QDII投资港股通高股息的港股通红利ETF等 [1][4] - 公司构建了策略类型丰富的“红利全家桶”，产品线覆盖A股与港股红利及低波策略 [1][4][5]