核心观点 - 摩根大通将恒隆地产列为首选股份之一 给予目标价10港元及"增持"评级 [1] 业务发展 - 公司成功获得上海南京西路1038号及无锡恒隆广场扩建项目的长期营运租约 [1] - 近期新增的3项轻资产租约合共为集团的物业组合增添18.5万平方米面积 [1] - 管理层表示 每个新增轻资产项目的预测内部回报率均达十位数百分比 回本期在十年内 [1] - 预期轻资产营运租约将于2028/29年度开始产生贡献 带来新增长动力 [1] 市场与经营状况 - 内地的租户销售持续改善 [1] 估值与股东回报 - 股份估值吸引 股息率达5.8%且派息确定性高 [1]