创业板指数近期表现与估值 - 今年以来科技股多线爆发推动创业板指领涨，区间最高涨幅达90% [2] - 11月以来科技主题轮动导致创业板指动能减弱，最大回撤接近8%，近期开始回升 [2] - 截至12月9日，创业板指动态市盈率约为40倍，处于近10年30%左右的低位，估值优势明显 [4] - 同期沪深300市盈率分位数近10年80%，中证500近10年70%，创业板指估值相对偏低 [4] - 自2024年9月24日至12月9日，创业板指涨幅超90%，跑赢中证500、中证1000、中证2000、沪深300等大部分指数 [4] 传统定投的痛点与改进策略 - 传统基金定投存在不看估值僵化定投、缺乏止盈策略、定投标的不合理等痛点，可能导致“定亏” [5] - 天弘基金联合深交所基金部推出创业板策略定投，以市净率（PB）为核心参照指标优化买卖时机 [5] - 相比市盈率（PE），PB波动更小、更稳定且无负值，更适合作为高波动板块的观测指标 [5] - 策略定投本质是将“低买高卖”逻辑转化为可量化的纪律体系，用PB分位寻找“模糊的正确” [6] 天弘创业板策略定投的具体操作规则 - 买入规则：观察创业板指数PB在过去6年中的分位数，低于50%时视为低估，增加定投金额，反之则减少 [5] - 具体计算公式：每次定投金额 = 基础投资系数 / 当前PB，例如基础系数1000元，则定投金额为1000元/当前PB [5] - 止盈规则：采用“双条件触发”，一是当指数估值分位数突破90%以上并首次回落至90%以下时考虑止盈；二是计算定投以来的年化内部收益率，若大于12%（举例）则卖出所有份额 [5] - 该止盈策略旨在避免牛市早期止盈踏空，并在趋势反转时及时获利了结 [5] 策略定投的历史回测与实盘表现 - 历史测算显示，2016-2019年初市场下跌过程中开启的定投效果最好，年化收益率超过20% [8] - 2019年四季度至2024年四季度开启的定投，得益于高点不投策略，仍保持正收益，其中2023年下半年低位开启的定投年化收益率在5%以上 [8] - 截至2025年5月底，2016年6月以来的测算显示，策略定投的资产曲线保持上升趋势，且比每月固定金额定投的曲线更平滑，投资者体验更好 [9] - 策略主要开发者沙川自2025年7月起在支付宝平台进行实盘定投，基础系数设为20000元 [11] - 2025年11月PB为5.02，低于过去6年50%分位，触发定投，投入金额为20000/5.02=3984元 [11] - 沙川设置的止盈目标为收益率达到10%，且创业板估值分位突破90%后首次跌破90% [11] - 根据实盘记录表，沙川在2025年7月投入4552元，8月投入4016元，9月、10月因估值分位高于50%未投资，11月投入3984元，累计投入12552元 [13] 相关投资产品与工具 - 投资者可借道创业板ETF天弘（159977，场外A类001592/C类001593）跟随策略进行定投 [12] - 2025年基金半年报显示，创业板ETF天弘及其联接基金的持有人合计已超过85万户，为全市场创业板指数基金中最多 [13] - 天弘基金“创家族”系列还包括双创龙头ETF（159603，A/012894,C/012895）、创业板300ETF天弘（159836，A/011316，C/011317） [13] - 全市场有25只创业板相关的指数增强基金可供选择 [14] - 天弘基金已将AI技术应用于指数增强产品，如天弘创业板指数增强（A/015794，C/015795）和天弘创业板指数量化增强（A/024857，C/024858） [14] - 每月定投金额可关注天弘基金官方微信，在“策略定投”专题页面查看根据创业板估值发布的测算 [12]