2025年公募基金自购热潮核心观点 - 2025年公募基金自购规模同比大幅增长163.08%，净申购金额达98.76亿元，涉及1561只基金，显示行业信心显著增强 [1] 自购规模与结构 - 截至2025年12月14日，公募基金净申购金额为98.76亿元，较2024年同期的37.54亿元增长163.08% [1] - 债券型基金是自购主力，净申购金额达42.11亿元，占总额的42.65%，同比大幅增长272.65% [1] - 混合型基金自购规模显著逆转，从2024年净赎回5.12亿元转为2025年净申购21.55亿元 [1] - 股票型基金净申购金额为26.26亿元，其中被动指数型基金占21.29亿元 [1] - 被动指数型债券基金净申购金额达27.09亿元，是净申购金额最多的单一基金类型 [1] 自购热潮的驱动因素 - 政策环境积极，市场预期向好，公募机构对资本市场中长期走势保持乐观 [1] - 监管引导与行业机制不断完善，绩效薪酬持基、发起式基金等制度推动自购行为制度化、常态化 [2] - 市场回暖与行业竞争共同驱动，A股市场表现稳健，在行业费率下调背景下，自购成为强化品牌信任和产品吸引力的手段 [2] - 结构性机会凸显，权益类及指数型基金业绩突出，良好的赚钱效应促使机构加大相关产品自购力度 [2] - 在债券型基金收益回落、净值波动加大的环境下，基金公司通过自购稳定投资者预期并增强信心 [2] 自购行为的市场影响与意义 - 自购资金直接扩充了基金资产规模，同时具有市场示范效应，能有效提振投资者信心并带动更多资金跟投 [3] - 自购行为是专业投资机构用实际行动表明对资本市场的看好，有助于提振市场信心 [3] - 自购将基金管理人与投资者利益深度绑定，促使投研团队更加专注业绩提升，形成更强的利益驱动机制 [3]