市场行情与表现 - 2025年12月16日早盘，光模块、CPO等算力硬件板块连续回调，其中天孚通信再度下跌超过4%，连续五日下跌；新易盛下跌超过3%；中际旭创下跌超过1%，连续四日下跌 [1][6] - 光模块与CPO含量超过56%的创业板人工智能ETF（159363）场内价格再次下探2%，失守10日线，实时成交额超过2亿元 [1][6] - 截至2025年12月16日收盘，创业板人工智能ETF华宝（159363）报收0.930，当日跌幅为1.90% [2] 行业前景与机遇 - 展望2026年，中国光模块企业有望保持竞争优势，并存在北美光模块市场新晋供应商的机遇 [2][8] - 近十余年来，国产光模块厂商凭借成本优势、研发能力、交付能力及快速响应能力，已逐步切入全球头部云厂商供应链，市场地位大幅提升 [2][8] - 在海外云服务提供商加码AI算力投资的背景下，预计2026年对400G、800G、1.6T等高速光模块的需求将进一步显著扩张，这为新晋供应商提供了导入窗口期 [3][8] - 建议关注在交付能力、技术实力、海外工厂产能等方面具备优势的新晋厂商（如联特科技），未来有望获得导入北美云厂商供应链的机遇 [3][8] 相关投资产品 - 创业板人工智能ETF（159363）是全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF，其标的指数重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量最新超过56% [3][8] - 该ETF在赛道分布上，超过七成仓位布局算力，超过两成仓位布局AI应用，旨在高效捕捉AI主题行情（截至2025年11月30日） [3][8] - 截至2025年12月8日，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模超过33亿元，近1个月日均成交额超过6亿元，在跟踪同一指数的7只ETF中排行第一 [3][8]