AI基础设施板块市场表现与公司动态 - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.09%，标普500指数跌0.16%，纳指跌0.59% [2][9] - AI基础设施板块遭遇猛烈抛售，CoreWeave收盘暴跌7.94%，博通大跌5.59%，甲骨文大跌2.66% [1][2][9] - 大型科技股多数收跌，苹果、亚马逊、台积电ADR跌幅均超1%，微软、谷歌小幅下挫，特斯拉逆市涨超3%，英伟达涨0.73%，Meta涨0.59% [2][9] 甲骨文(ORCL)财务状况与市场担忧 - 公司激进的融资行为导致其资产负债率（债务/股权比）高达500%，远高于云计算同行 [3][10] - 公司将本财年资本支出预期从此前预计的350亿美元大幅上调至500亿美元，主要因与Meta、英伟达等公司签署了新合同 [2][9] - 分析师担忧其自由现金流持续消耗、高杠杆水平以及穆迪评级下调风险，同时指出对OpenAI客户集中度过高的风险 [3][10] - 摩根大通分析师预计其债券将持续承压，因云业务收入不及预期，同时上调资本开支目标和扩大租赁承诺规模 [3][10] 博通(AVGO)与CoreWeave面临的压力 - 博通首席财务官表示，部分AI芯片系统的毛利率将下降，因公司在服务器机架相关零部件上的投入持续加大，利润率或将承压 [3][10] - CoreWeave的资产负债率（债务/股权比）约为120%，显著偏高 [3][10] 美联储政策动向与官员观点 - 美联储理事米兰认为美联储政策立场过于紧缩，应加快降息步伐，因通胀前景良好且劳动力市场出现预警信号 [1][4][5][7][11] - 纽约联储主席威廉姆斯表示货币政策目前处于良好位置，随着就业市场降温，通胀有望趋于缓和，但仍将当前利率形容为“略具限制性”，暗示存在进一步下调空间 [1][5][7][11][12] - 波士顿联储主席柯林斯支持上周降息25个基点的决定，但认为这是一个“艰难的决定”，并仍担心通胀可能持续 [6][13] - 威廉姆斯预计，2026年经通胀调整后的GDP增速将从预期2025年的1.5%加快至约2.25% [13] 市场对美联储利率路径的预期 - 据CME“美联储观察”，市场预计美联储明年1月降息25个基点的概率为24.4%，维持利率不变的概率为75.6% [1][8] - 到明年3月，市场预计累计降息25个基点的概率为43.5%，维持利率不变的概率为47.5%，累计降息50个基点的概率为9.0% [1][8] AI板块下跌的核心原因 - 投资者愈发担心当前庞大的AI基础设施投入，未来是否能够带来与之相匹配的投资回报 [2][9] - 甲骨文等公司严重依赖债务市场为数据中心建设融资，但未充分披露如何持续满足未来资金需求 [2][9]