核心观点 - 通胀压力正显著影响美国消费者假日季的消费行为、金额与渠道，商品价格高企首次同时成为消费者增加和缩减开支的主要原因，消费者情绪普遍悲观，且债务负担加重 [1][3][5][7][10][11][13] 消费者开支计划与原因 - 总体有41%的美国人计划缩减今年假日开支，较去年上升6个百分点，创2022年通胀飙升以来最大增幅 [3][4][8][10] - 在计划缩减开支的人群中，46%将原因归咎于商品价格过高，该比例较2024年上升10个百分点 [1][4][7][8] - 在计划增加开支的人群中，36%称涨价是他们多花钱的原因，较去年上升11个百分点，这是价格因素首次成为增支主因 [1][7] - 美国人计划今年节日礼品平均支出为1016美元，与去年基本持平，但在有采购计划的人群中，平均支出达1199美元，同比增长3.9% [3][10] 消费者情绪与经济预期 - 60%的民众对当前及未来经济状况持悲观态度，比例为2023年12月以来最高，持乐观态度者比例下降3个百分点 [5][11] - 近70%的受访者认为当前物价水平更高，且物价对增支和减支两类人群的影响程度均达前所未有的水平 [3][10] - 61%的受访者认为物价上涨速度超过收入增速，在年收入低于3万美元的群体中，该比例高达78%，在年收入3万至5万美元群体中为74% [3][10] - 93%的民主党人、86%的无党派人士及53%的共和党人认为当前经济状况“一般”或“糟糕”，显示共和党人对经济的评价显著恶化 [5][11] 消费模式与渠道转变 - 选择线上零售商作为假日购物渠道的美国人比例上升9个百分点，选择沃尔玛、百思买等大型连锁超市的比例上升3个百分点，选择仓储式会员店的比例上升6个百分点 [5][11] - 礼品支出超过1000美元的人群更倾向于光顾开市客等仓储式会员店，支出在500至1000美元之间的人群更青睐线上购物 [6][12] - 线上购物增长趋势在年收入低于3万美元的群体、各年龄段女性群体及假日开支最低的群体中表现最为明显 [6][12] - 28%的民众表示只购买打折商品，50%会优先寻找折扣但仍购买心仪商品，仅10%不在意优惠活动 [6][13] 消费者债务状况 - 57%的受访者在开启假日购物季时至少背负一定债务，该比例较去年上升11个百分点，自称负债累累的受访者比例也上升5个百分点 [6][13] - 18至34岁人群的债务状况变化最为显著，可能与学生贷款偿还状态变化有关 [6][13]