金价表现与市场动态 - 12月15日，伦敦现货黄金价格延续强势，站上4300美元/盎司上方，截至北京时间21:43，价格上涨0.93%至4339.95美元/盎司 [2] - 分析人士认为，在美联储降息、地缘政治不确定性延续以及央行持续购金等因素支撑下，黄金的配置价值凸显 [2] 机构观点与价格预期 - 高盛预测金价在2026年末将达到4900美元/盎司，理由是当前黄金头寸处于低位以及投资者多元化配置的潜力 [4] - 瑞银维持金价2026年6月目标价4500美元/盎司的判断 [4] - 美银将黄金2026年目标价调升至5000美元/盎司 [4] 投资需求与ETF资金流向 - 全球实物支持的黄金ETF已连续第六个月获得资金流入，11月新增52亿美元 [4] - 尽管11月资金流入量较前几个月有所减少，但仍远高于2024年月均29.2亿美元的水平 [4] - 截至11月末，黄金ETF总规模达到5300亿美元，当月增长5.4% [4] - 全球黄金ETF的资金流入量有望创下有史以来最强劲的年度表现 [4] - 机构投资者看多意愿强烈，截至12月11日，SPDR黄金ETF持仓量较上周增加0.25吨至1050.83吨 [5] 支撑金价的核心因素 - 美联储在12月会议如期降息25个基点 [5] - 美国通胀数据回落，核心PCE指标回落，市场对通胀缓解与劳动力市场疲软形成共识 [5] - 美元持续走软有望继续支撑金价 [5] - 当前地缘政治不确定性挥之不去，美国政府债务持续上升 [5] - 强劲的央行购金数据和投资需求有望延续 [5] - 瑞银认为，鉴于黄金是无息资产，它仍是有效的风险对冲工具 [5]