核心观点 - 韦德布什证券公司分析师认为，特斯拉正朝着“人工智能革命”方向迈进，2026年自动驾驶与机器人技术将成为核心发力点，这一转型将改写行业规则并定义公司未来 [1][4] - 分析师维持对特斯拉的“跑赢大盘”评级，目标股价为600美元，并给出未来12至18个月的乐观目标股价为800美元 [1][3][4] 业务发展与预测 - 特斯拉的自动驾驶出租车（Robotaxi）业务预计将在2026年加速在美国各地部署，关键节点是Cybercab将于2026年4-5月前后启动量产 [1][4] - 预计到2026年，特斯拉自动驾驶出租车将登陆美国30多个城市 [2][5] - 未来6-9个月，特斯拉将正式迈入“人工智能驱动估值”的新阶段，主要驱动力是全自动驾驶渗透率提升和“赛博出租车”在美国加速落地 [3][5][6] - 特斯拉正迈入公司历史上最为关键的发展阶段，迎接自动驾驶的未来 [4][6] 市场机遇与份额 - 仅人工智能与自动驾驶业务就为特斯拉带来至少1万亿美元的市场机遇 [2][5] - 预计未来十年特斯拉将占据全球约70%的自动驾驶市场份额，因为全球没有其他公司能在规模与业务范围上与之匹敌 [3][6] 财务与估值影响 - 全自动驾驶的渗透率有望提升至50%以上，这将彻底改变特斯拉未来的财务模型与利润率水平 [4][6] - 随着自动驾驶与机器人业务路线图进入全面量产阶段，特斯拉市值有望在未来一年突破2万亿美元，乐观情景下2026年底将达到3万亿美元 [3][5] - 特斯拉的“人工智能估值”将逐步释放 [3][5] 监管环境与公司治理 - 预计2026年初联邦政府将放宽自动驾驶监管框架，通过行政命令赋予联邦监管机构更多权限，同时削弱各州的话语权，这源于特朗普政府任内可能大幅解除过去几年的联邦监管阻碍 [2][5] - 马斯克新的薪酬方案已正式落地，且他可能在xAI公司持有大量股份，这将成为特斯拉人工智能战略落地的又一关键推动力 [4][6] 公司战略定位 - 分析师过去十年从未将特斯拉简单视为一家汽车公司，而是将其视为全球领先的颠覆性科技企业，这一宏大战略愿景的第一阶段已在过去五年逐步成型 [4][6] - 马斯克正以“战时CEO”的姿态推动特斯拉进入下一轮增长阶段 [2][5] - 特斯拉仍是“艾夫斯人工智能30强榜单”中的核心赢家之一 [4][6]