文章核心观点 - 通信与电子行业已连续三年（2023-2025年）跻身A股年度涨幅前五，其中通信行业在2023年与2025年涨幅第一，这一持续性领涨态势在A股历史上颇为罕见，正试图挑战“领涨周期难超三年”的历史规律 [1] - 本轮科技行情的驱动逻辑被认为是全球人工智能革命与中国科技自立自强战略的深层、持久共振，而非短期炒作，这为行业能否在2026年实现“四连强”提供了产业基础 [5] - 多家卖方机构对2026年通信行业前景表示看好，认为AI算力、高速光模块、卫星互联网等细分赛道以及国产算力全产业链将进入更宽广、更扎实的发展阶段 [6][7] 行业表现与历史对比 - 通信行业表现：2025年初至12月14日，通信行业涨幅81.67%，居全行业第一，其细分领域光模块、国产芯片、AI电源、光纤光缆、高速铜连接的年涨幅分别高达172.08%、41.16%、33.04%、81.77%、60.83%，光模块部分标的最高涨幅接近十倍 [1] - 电子行业表现：截至12月14日，电子行业年涨幅45.9%，排名第三，该行业在2023年与2024年涨幅排名分别为第四和第五，已连续三年排进全行业涨幅前五 [2] - 历史规律与稀缺性：A股市场素有“各领风骚两三年”的周期规律，2000年至2022年间，通信行业仅在2003-2004年连续两年涨幅前五，电子行业在2010年和2019年涨幅第一，但在2022年垫底，食品饮料行业是迄今为止唯一的“长跑冠军”，在2016年至2020年连续五年涨幅排名前列（第一、第一、第三、第二、第三） [1][3] - 行业波动性：历史上多数行业辉煌期具有波段性和周期性，例如有色金属在2007年排名第二后大幅震荡，煤炭在2009年排名第二后次年大幅回吐，计算机在2015年领跑后次年排名倒数第二 [4] 业绩与基本面支撑 - 通信行业业绩：2025年前三季度，通信细分板块收入同比增速前五领域依次为光模块、液冷、物联网、高速铜连接、工业互联网，归母净利润同比增速前五领域依次为光模块、IDC、高速铜连接、液冷、工业互联网 [2] - 公司盈利案例：以光模块为例，中际旭创2025年前三季度归母净利润达71.32亿元，同比增长90.05%，新易盛归母净利润达63.27亿元，同比增长284.38%，仕佳光子、长芯博创、永鼎股份等公司的净利润增速达到四倍以上 [2] - 利润改善结构：2025年前三季度利润改善贡献最大的行业几乎全部与科技相关、与外需相关，上市公司海外收入贡献度连年提升或并购海外产能，形成了报表支撑 [6] 未来展望与驱动因素 - 产业驱动力：驱动本轮行情的逻辑是全球人工智能革命与中国科技自立自强战略的共振，被视为足以比肩历史上“消费升级”级别的深层、持久产业动力 [5] - 机构观点：多家卖方机构发布的2026年通信行业投资策略报告给出“看好”观点，最看好AI算力、AI应用、卫星互联网等子板块 [6] - 技术演进：2026年有望成为1.6T高速光模块规模部署元年，硅光等革命性技术路径的竞争与落地将白热化，为AI硬件产业链带来新的价值分配机遇 [6] - 国产产业链发展：国产算力产业链从芯片、服务器、网络设备到数据中心、云平台的全链条，将迎来从“可用”到“好用”、从试点到规模化的发展黄金期 [6] - 政策与需求共振：通信行业2026年的发展不仅来自AI需求高增，也来自基础设施迭代及政策导向，在国家持续重视科技发展的背景下，行业成长性来自人工智能国内外强供给需求共振以及未来产业、新兴产业的导向共振 [7]