核心观点 - 海航控股2025年11月运营数据表现强劲，客运与货运业务均实现同比增长，其中国际航线增长尤为突出，成为主要驱动力 [1][1] 客运业务 - 集团整体客运运力投入（按可利用客公里计）同比增长6.87% [1] - 国际客运运力投入增长显著，同比增速达22.20%，远超整体水平 [1] - 集团整体收入客公里同比增长8.14%，其中国际收入客公里同比大幅增长24.36% [1] - 集团整体旅客运输量同比增长5.08%，其中国际旅客运输量同比增长16.09% [1] 货运业务 - 集团货邮运收入吨公里同比增长17.80% [1] - 国际货邮运收入吨公里增长更为强劲，同比增速达23.75% [1] - 集团货运及邮运量同比增长14.32%，其中国际货运及邮运量同比增长21.20% [1] - 货邮载运率同比提升3.36个百分点，显示货运业务效率改善 [1]