铂钯金属市场表现与驱动因素 - 铂族金属在黄金和白银上涨后表现活跃，铂金主力合约涨停，收报482.40元/克，钯金主力合约大涨超4%，收报407.60元/克 [2][9] - 上涨驱动之一：宏观与地缘情绪支撑，美联储降息后宽松预期未完全扭转，地缘风险持续，铂族金属获得补涨动能 [2][9] - 上涨驱动之二：现货矛盾持续，伦敦铂钯租借利率再度回升，现货流动性趋紧，钯金ETF持仓边际增速持续上行，投资需求收紧现货流通 [2][9] - 上涨驱动之三：基差与内外价差处于高位区间，期现套利及跨境套利资金持续增持现货库存，推高现货报价并传导至期货市场 [2][9] 铂钯与黄金的关联性与差异 - 关联性主要源于贵金属板块的整体联动，在美联储降息和地缘因素持续的背景下，市场对贵金属板块情绪较强，资金情绪影响整个板块 [3][4][11] - 黄金与铂钯的根本属性存在明显差异，金融属性排序为黄金 > 铂 > 钯，而工业属性排序相反，为钯 > 铂 > 黄金 [4][11] - 黄金核心属性为金融与避险，主要需求来自投资和珠宝饰品，价格弹性相对较低 [5][12] - 铂金核心属性为工业兼具部分金融属性，主要需求来自汽车催化剂、珠宝饰品和工业，价格弹性相对较高 [5][12] - 钯金核心属性为工业属性强，主要需求以汽车催化剂为主，价格弹性相对较高 [5][12] - 投资者寻求避险和确定性时可关注黄金，其表现更稳健；当经济复苏或工业需求繁荣时，可关注铂、钯的强劲工业需求表现 [4][11] - 在资产配置中，可将铂钯作为对黄金投资的补充，以增强组合弹性 [4][11]