投行观点与目标价调整 - Piper Sandler将Constellation Brands的目标价从155美元下调至135美元 并维持中性评级[1] - 下调的主要原因是GLP-1减肥药物的普及可能给美国酒精销售带来额外30-70个基点的年度逆风 这加剧了啤酒品类已有的负4.7%的行业趋势[1] - 高酒精度饮料是另一大障碍 可能导致销量承受一个百分点或更高的压力 预计该市场将有更多品类创新[3] 公司财务预测与业绩指引 - Piper Sandler将公司2026财年第四季度的啤酒销量增长预期下调了约1.0个百分点 并从2027财年第一季度开始 将每季度增长预期下调约1.5个百分点[3] - 公司已于9月因“宏观经济环境充满挑战”而下调整个财年指引 将可比每股收益预期从12.60-12.90美元下调至11.30-11.60美元[4] - 公司预计2026财年有机净销售额将下降4%至6% 而此前预期为增长1%至下降2%[4] 公司业务概况 - Constellation Brands生产啤酒、葡萄酒和烈酒 旗下运营知名品牌包括Corona、Modelo、Robert Mondavi Winery和Kim Crawford等[5]