市场行情概览 - 2025年12月15日，国内期货主力合约涨跌不一，铂金主力合约涨幅最大，达7.00%，钯金主力合约涨4.73% [2][7] - 涨幅居前的品种包括多晶硅涨3.61%、集运欧线涨3.30%、焦煤涨3.16%、氧化铝涨3.00%、烧碱涨2.56% [2][7] - 跌幅居前的品种包括苹果跌2.95%、菜籽油跌1.92%、国际铜跌1.45%、沪铜跌1.22%、沪铝跌1.08% [2][7] 铂族金属市场动态 - 资金面上，铂钯投机资金连续2日同时流入，铂金连续5日增持，CME数据显示纽期铂总持仓93355手（增加1464手），纽期钯总持仓21199手（增加264手）[4][8] - 铂族金属走势受宏观情绪与板块联动主导，美联储整体宽松预期及地缘风险支撑贵金属氛围，资金扩散效应推动铂金补涨 [4][9] - 钯金表现相对温和，主要受制于传统汽车需求前景疲软 [4][9] - 技术上，铂钯高位分歧初显，短线需谨慎，可关注低位回补机会 [4][8] 宏观与政策背景 - 美联储FOMC如期降息25个基点至3.5-3.75%，并决定自12月12日起购买短期国债以维持系统内准备金水平 [4][9] - 美联储购买短期国债的规模在第一个月将达到400亿美元，并在接下来几个月维持较高水平 [4][9] - 经关税调整后，铂钯现货内外价差在本周五达到本年历史低点 [4][9] 行业与品种观点 - 铂金在中长期受到美联储宽松预期、供需结构性赤字格局延续以及氢能经济需求预期扩张的支撑 [5][9] - 预计铂族金属短期或延续分化震荡，广期所铂金期货短期表现可能相对更强 [4][9] - 投资者可择机进行多国外空国内铂钯的套利操作 [4][9]