事件概述 - 天风证券与前副总裁郭胜北的劳动合同纠纷案于2025年12月11日迎来民事二审，该纠纷始于2022年，核心涉及一笔6.75亿元的自营业务巨额亏损、高管问责及后续的跨洋实名举报 [1][7] - 事件暴露了公司自营业务的风控漏洞与公司治理的深层矛盾，已演变为一场行业风波 [1][27] 核心人物背景 - 郭胜北拥有北京大学计算机本科和美国哥伦比亚大学计算机硕士学位，曾任职于摩根士丹利（副总裁）和德意志银行（董事总经理），具备丰富的国际金融市场经验 [1][2][3][4] - 其于2020年12月加盟天风证券，出任副总裁兼上海证券自营分公司总经理，2021年年薪为477.01万元，月薪25万元，是公司薪酬最高的高管之一，于2022年7月离职 [5][31] 亏损与问责 - 2022年4月末，天风证券上海自营分公司债券投资部持有多只已违约或高风险地产债，预计亏损约6.75亿元 [7][33] - 该亏损导致公司2022年半年度归母净利润同比减少85.95%到83.14% [7][33] - 2022年5月，公司以“履职不到位”为由向郭胜北下发《问责决定书》，将其月薪从25万元降至15万元（降幅40%），并扣除全部未发放递延奖金 [8][34] - 公司在郭胜北离职后，删除了《问责决定书》中的降薪条款，此举被郭胜北视为捏造事实的毁誉行为 [8][34] 实名举报内容 - 2023年8月，郭胜北从纽约发布长文，实名举报天风证券时任董事长余磊、总裁王琳晶、常务副总裁翟晨曦、监事长吴建钢四名核心高管 [9][35] - 举报核心指控包括：高层强行干预投资决策、激励制度失序、问责不公并篡改文书、风控体系形同虚设、以及威胁阻断监管沟通 [12][38] 决策干预指控 - 郭胜北称在2021至2022年间至少三次预警信用债和中资美元债的系统性风险，建议“低配信用债、逐步减仓”，但被高层直接否决 [13][39] - 余磊、王琳晶等高层通过资产配置委员会强行要求加大相关资产仓位，推升风险敞口 [14][40] - 2022年5月17日，郭胜北团队判断市场进入抄底窗口，但总裁王琳晶下令全公司在两天内将股票仓位清零，错失潜在盈利机会 [14][40] 激励制度指控 - 举报指出，翟晨曦入职时签订了特殊奖励协议，债券业务收入“不计成本直接提成”，之后再以扣除成本为基础二次计算奖金，形成“双重奖励”机制 [15][16][41] - 该机制在业内极为罕见，被指扭曲风险收益约束，放大了公司在信用债业务上的风险偏好 [16][41] - 监事长吴建钢被质疑对此知情但未履行监督职责 [17][42] 风控体系指控 - 公司债券自营业务的收益目标长期对标市场上的债券基金，而非券商自营惯用的风险收益基准 [20][45] - 这种“类资管”操作模式抬高了风险容忍度，但未匹配相应的风控与止损机制 [21][46] 阻断监管指控 - 郭胜北称，2022年9月监事长吴建钢代表董事长余磊与其通话，明确禁止其与证监会、证监局等监管机构讨论公司事宜，并称“接触监管将不留颜面” [22][23][47][48] 公司回应与人事变动 - 翟晨曦回应称自己当时骨折养伤，两人分管业务不同，否认指控并称将依法追究责任 [11][37] - 天风证券发布声明称郭胜北举报内容均为“不实言论” [12][38] - 举报事件后，2025年6月国资宏泰集团入主天风证券，随后取消监事会架构，原监事长吴建钢等监事资格被取消，多名高管辞职 [24][49] - 截至2025年12月，四名被举报高管中仅总裁王琳晶仍在任；前董事长余磊自2025年2月起被传留置调查，已10个月未公开露面；11月翟晨曦失联协助调查；吴建钢已离任 [24][49] 监管与行业影响 - 天风证券因涉嫌信息披露违法违规已被证监会立案调查，面临举报引发的高管履职调查和信披违规调查的双重监管压力 [24][49][50] - 市场普遍认为此次事件可能成为券商行业治理整顿的“典型案例”，推动监管层进一步强化对高管履职、关联交易、信息披露等环节的监管 [25][50] - 事件揭示了金融机构在追求短期利润与规模扩张时，风险控制和公司治理完整性面临的挑战 [25][50]