核心观点 - 2025年11月中国70个大中城市商品住宅销售价格环比总体下降 同比降幅扩大 新建商品房销售面积与销售额在1-11月累计同比亦为下降 显示行业销售端持续承压 [1][2][3][4] 房价变动情况 - 新建商品住宅价格环比变动：11月一线城市环比下降0.4% 降幅较上月扩大0.1个百分点 其中上海上涨0.1% 北京、广州和深圳分别下降0.5%、0.5%和0.9% 二线城市环比下降0.3% 三线城市环比下降0.4% 两者降幅均较上月收窄0.1个百分点 [2] - 二手住宅价格环比变动：11月一线城市环比下降1.1% 降幅较上月扩大0.2个百分点 其中北京、上海、广州和深圳分别下降1.3%、0.8%、1.2%和1.0% 二线城市环比下降0.6% 降幅与上月相同 三线城市环比下降0.6% 降幅较上月收窄0.1个百分点 [2] - 新建商品住宅价格同比变动：11月一线城市同比下降1.2% 降幅较上月扩大0.4个百分点 其中上海上涨5.1% 北京、广州和深圳分别下降2.1%、4.3%和3.7% 二线城市同比下降2.2% 三线城市同比下降3.5% 降幅分别较上月扩大0.2和0.1个百分点 [2] - 二手住宅价格同比变动：11月一线城市同比下降5.8% 降幅较上月扩大1.4个百分点 其中北京、上海、广州和深圳分别下降6.8%、4.6%、7.2%和4.8% 二线城市同比下降5.6% 三线城市同比下降5.8% 降幅分别较上月扩大0.4和0.1个百分点 [2][3] 商品房销售与库存数据 - 销售面积与销售额：2025年1-11月 新建商品房销售面积累计78702万平方米 同比下降7.8% 其中住宅销售面积下降8.1% 同期新建商品房销售额累计75130亿元 同比下降11.1% 其中住宅销售额下降11.2% [4] - 待售库存：截至11月末 商品房待售面积75306万平方米 较10月末减少301万平方米 其中住宅待售面积减少284万平方米 [4] 行业政策展望 - 研究机构指出 “稳楼市”预计仍是2026年房地产行业政策目标 库存量大的城市或区域新增土地供给可能受到严控 各地去库存政策料将持续落实 具体措施可能包括收购存量商品房、加大购房补贴力度、推动住房“以旧换新”等 同时 增加改善性住房供给、优化住房供给空间和产品结构或是优化供给的重要方向 [4]