市场表现 - 截至2025年12月15日10:52，中证800证券保险指数(399966)强势上涨2.24% [1] - 成分股中国平安(601318)上涨5.23%，中国太保(601601)上涨4.58%，华泰证券(601688)上涨4.06% [1] - 保险证券ETF(515630)上涨2.27%，最新价报1.44元 [1] 政策驱动 - 金融监管总局发布通知，下调保险公司投资沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股以及科创板股票的风险因子 [1] 机构看好逻辑 - 长端利率企稳：近期十年期国债收益率回升到1.85%，有利于保险公司净资产增长和净利润储备 [1] - 新业务价值预期较好：预计上市保险公司2026年全年可实现约15%的新业务价值增速，2026年第一季度龙头公司新业务价值增速有望在25%以上 [1] - 权益市场增厚利润：2025年至今保险公司权益收益在20%-30%，且随着中长期试点和2026年全行业的OCI会计切换，预计继续利好险资收益 [1] - 估值处于低位：当前大部分上市公司PEV估值为0.5-0.7倍，处于历史40-50%估值区间 [1] 指数与产品构成 - 保险证券ETF紧密跟踪中证800证券保险指数，该指数从中证800指数中选择证券保险行业样本 [2] - 截至2025年11月28日，中证800证券保险指数前十大权重股合计占比63.12% [2] - 前十大权重股包括中国平安、东方财富、中信证券、国泰海通、中国太保、华泰证券、中国人寿、广发证券、招商证券、新华保险 [2]