港股市场2024年表现与2026年展望 - 2024年港股市场迈入“业绩+估值”双击行情，年初至今恒生指数累计上涨29.6%，恒生港股通指数涨幅高达34.6%，在全球主流市场指数中名列前茅 [1] - 展望2026年，宏观层面港股将受益于国内重要五年规划开年政策及外部主要经济体（如美国、日本）的“财政+货币”双宽松政策 [3] - 微观层面，港股拥有国内完整的优质AI产业链公司，并受益于更多优质A股龙头赴港上市、境内外市场流动性外溢及AI叙事持续催化 [3] - 业绩方面，Bloomberg一致预期恒生指数2026年净利润同比增长8.5%，结合显著的估值折价，港股市场在2026年有望迎来第二轮估值修复及业绩复苏行情 [3] - 多重力量共振下，包括AI浪潮、全球宽松周期延续及国内重要规划启动，港股2026年有望乘势而上、迈向新高度 [4] 南向资金与市场流动性 - 南向资金是支撑港股的核心动力，2025年初至10月底累计流入规模达1.26万亿港元 [3] - 2025年第三季度南向资金净流入3952亿港元，较第二季度流入幅度提升，港股通持股金额占比由第二季度末的20.7%升至第三季度末的21.8% [5] - “被动替代主动”投资趋势明显，与个人资金参与度提升相关，考虑到港股的低配情况，南向资金尤其是个人资金预计将持续增配港股，ETF或成为新增主力 [3] - 在南向资金话语权增强的驱动下，自2020年3月以来恒生港股通指数表现开始优于恒生指数 [5] 港股估值与配置价值 - 当前港股仍是全球主要市场中的估值洼地，恒生指数ERP高达5.7% [3] - 在“全球流动性宽松+国内政策支持+AI浪潮催化业绩修复+港股估值低位”等多重催化下，港股市场2026年有望迎来第二轮“业绩+估值”双击 [10] 恒生港股通ETF (520820) 产品优势 - 该ETF跟踪恒生港股通指数，囊括港股互联网、创新药、新消费等重点板块稀缺资产及优质龙头 [1] - 作为港股通类ETF，可通过港股通机制交易，无需QDII额度，有利于降低折溢价风险，投资更便捷 [4] - 其标的指数在恒生指数基础上筛选港股通标的，并采取行业中性策略，行业分布与恒生指数高度相似，是交易更便捷的港股大盘风向标 [4] - 指数成份股中，高股息行业（金融、地产建筑、能源等，股息率均值>4%）权重合计高达46.23%，互联网、新消费、创新药等科技成长板块权重合计达47.46%，可轻松实现“成长+红利”哑铃策略 [8] - 布局该ETF可省心省力把握港股行情，红利构建低波基础，科技博取进攻弹性 [8][10]