股价表现与市场情绪 - 中国平安A股股价上涨4.5%，最高触及66.81元，创2021年4月以来新高 [1] - 中国平安H股股价上涨2.6%，最高触及65.4港元，创2021年6月以来新高 [1] - 国家金融监管总局发布政策通知，强化鼓励长期耐心资本的政策导向，提振了市场情绪 [1] 机构观点与评级 - 中信证券将中国平安列为2025年金股组合中高切低轮动精选个股之一 [1] - 中金公司上调中国平安A股目标价从74.4元至89.8元，H股目标价从71港元至99.4港元，均维持“跑赢行业”评级 [1] - 瑞银重申中国平安为行业首选，给予“买入”评级，H股目标价70港元 [2] - 摩根士丹利重申对中国平安“增持”评级，目标价由70港元升至89港元 [2] 公司基本面与竞争优势 - 公司在利率周期判断上比同业更具前瞻性，长债持仓和高股息布局领先市场 [1] - 公司在银保渠道扩展和保单价值率提升方面领先市场 [1] - 公司的保险合同服务边际正在筑底向好，质变正在发生 [1] - 公司及时大幅提升了股票仓位，贝塔属性显著增强 [1] - 集团第四季度经营利润增速显著加快 [2] - 公司有望把握财富管理、医疗健康及养老服务三大核心机遇 [2] 行业展望与估值逻辑 - 展望2026年，寿险行业将再入黄金发展期，负债端有更积极的发展趋势呈现 [1] - 行业投资逻辑将从“寻求存量业务的重估修复”重回“给予成长能力估值溢价” [1] - 优质寿险公司目标估值有望重回1.0倍P/EV之上 [1] - 中金预计中国平安将引领行业下一轮估值修复 [1] 股东回报与财务预期 - 公司2025年和2026年预期股息率相对较高，分别达4.9%和5.1% [2] - 公司股息政策清晰 [2]