交易概述 - 瑞穗金融集团正以5900亿卢比的估值敲定收购KKR支持的Avendus Capital的条款 交易预计在本周中正式宣布[1][18] - 交易完成后 这家日本大型银行将拥有该投行65-70%的股份 当地私募股权公司Gaja Capital不太可能退出其7%的持股 另外两位联合创始人将保留总计12%的持股并保留完全运营控制权 但瑞穗拥有一票否决权[2][18] - 瑞穗将获得四个董事会席位 Gaja、Deepak和Aggarwal各有一个席位 独立董事将在未来一段时间内任命[2][6] 交易背景与历史 - 此次交易将标志着瑞穗在印度的最大投资 突显了日本金融集团对印度日益增长的战略兴趣 瑞穗金融集团拥有1.9万亿美元资产 是日本第三大银行[6][18] - 在2015年 KKR支付了950-1000亿卢比从早期投资者手中收购了Avendus Capital的控股权 退出时 KKR预计在9年内获得3.5倍的卢比回报[8][18] - 在最终阶段 退出估值和权利成为关键少数股东之间的争议点 部分股东希望进行首次公开募股 这曾使交易濒临崩溃[7][18] 目标公司：Avendus Capital - Avendus是国内最热门的交易机构之一 通过子公司从事金融咨询、资本市场和批发融资业务 同时还从事财富和另类资产管理 2022年收购Spark后增加了机构股票业务 但大部分收入仍来自投行部门[11][18] - 公司全国业务覆盖10个城市 并在美国和新加坡设有机构 其投行业务已从主导的科技和互联网领域成功多元化 扩展到消费、金融服务、工业和医疗保健等领域[12][13] - 公司在截至2025年4月的九个月内 合并净利润为170亿卢比 而FY24和FY23分别为118亿卢比和138亿卢比 预计FY26利润将达到250-300亿卢比[14][18] - 尽管FY22和FY23投行业绩强劲 但FY24受到交易完成时间延长的影响 FY25有所复苏 其九个月的投行收入已超过FY24全年收入[13][18] 收购方战略与行业趋势 - 瑞穗集团首席执行官Masahiro Kihara表示 瑞穗有五个重点领域：零售银行、日本的资产和财富管理、服务日本企业、全球企业投行以及可持续发展 公司持续在这些领域寻找机会[10][18] - 瑞穗银行在印度已有超过25年的经营历史 母公司已向其印度分行注入约5亿美元 去年还投资1.45亿美元收购了信用卡发行商Credit Saison印度子公司15%的股份[17][18] - 瑞穗一直在寻求扩大其在印度的本地业务 并聘请了私募资深人士、KKR印度前负责人Sanjay Nayar担任瑞穗银行印度的外部高级顾问[18] - 日本金融集团正加大对印度的战略投资 例如SMBC今年收购了Yes Bank的战略股份 大和深化了与Ambit的合作 三菱日联金融集团据报正在谈判以近30亿美元收购Shriram Finance 20%的股份[15][18]