市场表现 - 上周通信设备、半导体、卫星、商业航天等泛科技题材表现突出，卫星ETF易方达、科创成长50ETF、半导体设备ETF易方达跟踪的指数周涨幅均超5% [1] - 以算力为代表的人工智能板块在波动中保持强势，中际旭创、新易盛、天孚通信等龙头股上周涨幅均超8%，多只通信、人工智能相关主题ETF周涨幅超6% [2] - 具体ETF表现方面，通信设备ETF（159583.SZ）周涨幅达7.30%，多只创业板人工智能ETF周涨幅在6.66%至7.17%之间，通信ETF（515880.SH）周涨幅为6.74% [3] - 巴西主题ETF表现疲软，两只产品周跌幅均超5%，其中一只周跌幅为-5.90%，另一只为-5.73% [3][4] - 红利板块表现疲软，港股红利赛道多只相关主题ETF跌超3%，跌幅在-3.33%至-3.98%之间，纳指100ETF（159660.SZ）周跌幅为-4.67% [3][4] 交易活跃度 - 上周宽基ETF成交活跃，跟踪中证A500指数的ETF合计成交额超1800亿元，其中A500ETF易方达一周成交额达246亿元 [1][5] - 多只科创类指数ETF成交额较高，跟踪科创板50指数的ETF周成交额超300亿元，跟踪创业板指数的ETF周成交额超200亿元 [5] - 跟踪恒生科技指数的ETF合计成交额超560亿元，港股创新药板块相关ETF周成交额为195.8亿元 [6] - 港股券商板块相关ETF成交活跃，仅香港证券ETF（513090）一只产品周成交额就超过400亿元，位居市场前十 [6][7] - 其他成交活跃的ETF包括跟踪SGE黄金9999指数的产品（成交额317.3亿元）、跟踪沪深300指数的产品（成交额289.4亿元）以及跟踪证券公司指数的产品（成交额261.2亿元） [6] 资金流向 - 上周跟踪中证A500指数的ETF合计净流入近100亿元，成为ETF市场“吸金”主力 [1][8] - A/H股科技板块获得资金青睐，跟踪恒生科技指数的ETF合计净流入超30亿元 [8] - 科创板50指数相关ETF合计净流入超过20亿元，其中科创板50ETF（588080）净流入近10亿元，位居同类ETF第一 [8] - 具体产品方面，华泰柏瑞中证A500ETF（563360.OF）周净流入40.33亿元，南方中证A500ETF（159352.OF）周净流入37.64亿元，嘉实中证AAA科技创新公司债ETF（159600.OF）周净流入26.48亿元 [9] 行业观点与配置思路 - 四季度以来港股互联网板块出现调整，但从基本面看整体发展趋势依然稳固，三季报显示顺周期业务复苏显著，在AI技术赋能下互联网广告、游戏等核心业务实现稳健增长，云业务亦取得超市场预期的表现 [10] - 中长期来看，AI与互联网业务的深度融合将显著推升现有业务天花板并创造新的增长需求，头部公司强调大力发展“AI+”战略，印证互联网企业已成为AI时代的关键参与者并将持续受益于AI产业演进 [10] - 在配置思路上，建议从“防御”适度转向“进取”，重点关注政策确定性较高的科技类指数，如创业板指、科创板50与恒生科技等，并逢低布局受益于内需复苏的顺周期板块，如核心宽基中证A500、沪深300等 [10]