公司近期表现与挑战 - 过去一年公司股价已下跌近35% [4] - 2026财年上半年（截至9月30日）净销售额下降超过10%至50亿美元 [4] - 同期公司盈利9.82亿美元 但增长仅因2024年上半年发生近23亿美元商誉减值所致 [4] 行业与市场环境 - 关税上涨引发市场对其主打啤酒品牌（特别是美国销量第一的Modelo）销售的担忧 [1] - 美国消费者整体饮酒量减少 进一步降低了公司销售额 [1] - 酒精消费趋势正在萎缩而非消失 股价40%的跌幅可能表明市场反应过度 [9] 财务指标与估值 - 当前市值260亿美元 股息收益率为2.76% [6] - 公司毛利率为51.08% [6] - 尽管商誉减值可能推高市盈率至21倍 但其远期市盈率仅为13倍 估值具有吸引力 [7] - 公司自2015年以来每年增加股息 当前年度派息为每股4.08美元 股息收益率达2.8% 远高于标普500指数1.1%的平均水平 [7] 现金流与股东回报 - 预计2026财年自由现金流在13亿至14亿美元之间 [8] - 自由现金流足以覆盖约7.25亿美元的年度股息成本 并可支持股票回购 [8] - 仅过去一年流通股数量就减少了超过3% 这有助于推高股价 [8] 2026年潜在复苏驱动因素 - 在目前状态下 股票似乎超卖 为2026年可能的复苏奠定了基础 [6] - 沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司已成为显著投资者 尽管整体净卖出股票但仍增持了该公司股份 [2] - 以低估值买入可获得高且增长的股息回报 同时回购减少了流通股数量 可能增加股票需求 [10] - 即使近期销售承压 公司仍可能在2026年转变为跑赢市场的成长与收益型股票 [10]